3月国内经济数据超预期，我觉得对特朗普来说是一个打击。因为我们自身的经济内生动力越强，我们越无所畏惧美国的霸权和裹挟。 面对关税冲击，资本市场预期国内的经济刺激政策可能调整，但稳增长需求下，年内政策加码仍是大概率事件，重点关注消费、投资、就业及信心修复等对冲措施。我也希望能看到国内的政策不要拘泥于供给端发力，而是转为更关注需求端。 长期来看，中国经济底层逻辑已变：科技创新突破、内需提振、地产风险化解提升了内部增长潜力，而美国孤立主义及美元信用弱化则拓宽了中国外交空间。 美元走弱，美国经济或许面临滞涨，美股美债显露调整的态势让一部分外资开始交易“东升西落”。在此背景下，中国资产有望迎来价值重估，对后续风险偏好及市场修复可保持耐心。
