川普为什么一定要催促降息，哪怕是让市场出现恐慌情绪，暂时牺牲掉美股，也在所不惜？
我看业内主要说的是三个原因：
1、弱化美元，提振出口。
2、利于发债，消化到期美债。
3、甩锅。
甩锅这个最好理解，川普大搞关税，对美国经济必然有不小的冲击，回头就可以把这口锅甩给鲍威尔，说是他失职，没有及时降息，而他早就催促降息了。虽然明眼人都看得出这口锅甩得太明显，本质上经济冲击还是关税导致的，但对川普来说，只要有个表面上说得过去的借口就可以了。
在川普当初的竞选纲领中，弱美元算是他最早达成的小目标了，但是，美元贬值能在多大程度上提振美国的出口，存疑。现在全球贸易量骤减，老美对别国关税高企，别国也同样反制，现在谁出口都不会容易。
反倒是老美很多产业无法立刻国产替代，要么是自己没资源，要么是有资源却没有加工能力或产业链（早就转移到海外了），所以还是得咬着牙依赖进口，比如稀土、高端电池材料、工业级宝石和金刚石，基础纺织品，中低端制造设备和零部件，还有原料药等等，甚至咖啡，美国自己是种不了的。
所以在这种情况下，即便是弱化了美元，出口提振效果也不一定有多好，反倒是美元贬值后，进口的购买力变差，于是老美的贸易逆差可能反而会更大。
至于发债，现在大家都知道老美已经滚雪球一样滚出了36万亿美金的天量债务，大概有三分之一会在一年内到期。怎么解决呢？大概率只能继续借新还旧。很多人以为，美联储降息可以帮助降低发债成本，其实不是的。
如果在巨量美债到期的关口，美联储选择了降息，那市场会认为，美联储被当做美国财政提款机了，觉得美联储就是在帮财政部印钱还债，靠贬值美元来稀释债务，会更加担心美元信用和通胀风险，不敢买，甚至会继续抛售美债，要求更高的利率补偿，这反而会导致美债发行成本升高，融资难度更大。
所以，如果要顺利解决这波到期债务问题，美联储反倒应该短期先延迟降息，稳住市场对美元和美债的信心，吸引国际资金回流美国，并购买高利率美债。同时，通过贴现窗口、SLR放松等暗QE的方式间接帮助金融机构消化美债。等融到钱以后再降息，降低平均利息支出，缓解财政压力。
我们能想到这一点，川普必然也能想到。所以在我看来，他催促降息，也不是为了解决到期债务问题。
他真正的动机，是要通过降息刺激托住经济，不要过快垮塌，这样才能给他的关税大战留出时间。
你想，如果他这边还在对外大动干戈，结果自己屁股起火了，那还搞什么，只能认输了。
他昨晚在催促降息的时候，说得也很明白，“正如我所预测的那样，几乎不会出现通货膨胀，但经济可能会放缓，除非鲍威尔现在降息。”
这就意味着，川普越是催促降息，越说明他迫切需要一个稳健的经济土壤环境，也越说明他要坚持把关税大战打下去，接下来的关税zhan可能会更力度更强、也更持久。反映到市场上，美股就得继续跌，黄金继续涨。
看看下面这张图吧，今年以来，美元和标普500整体下行，而黄金飚涨。美元和美股都成了川普变革计划的临时牺牲品。而只要川普不收手，黄金就不会歇火。黄金基金ETF（518800，场外联接C类 004253）今天暴涨3个多点，再创历史新高。
眼下黄金的走势，已经不是传统的涨了太多就得回调的逻辑了，川普还在源源不断地给黄金灌燃油。这是典型的非常时期，短期无法言顶。当然，等川普这边转向了，那美股和黄金也要逆转。
至于美股，确实跌了很多，目前处于中等估值。不过，虽然不再像之前那么高，但也没到低估阶段。关键是，美股现在的走势，几乎完全依赖于川普的动作，指数估值的影响很弱。
如果放长周期看，美股最终是会涨回来，问题是现在过程熬人，要看川普能把这篓子捅多大，决定了美股这个动乱过程到底有多久，幅度有多大。形势也是说变就变。
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