热点观点高关税或是压倒美债的最后一根稻草【高关税或成美债危机“催化剂” 美元霸权的黄昏倒计时】美国前财长康纳利“美元是我们的货币，却是你们的问题”的傲慢宣言，正在被特朗普政府的关税政策反噬。当全球第二大经济体宣布对美产品加征84%关税，叠加美国年内9万多亿美元债务到期压力，美元信用体系正面临三重冲击：
债务螺旋加速
36万亿美元债务规模已超GDP的123%，特朗普政府试图通过关税增收缓解赤字，却因推高通胀倒逼美联储维持高利率。美债收益率破5%创17年新高，直接导致政府利息支出激增，今年置换债务成本将增加约2000亿美元，远超“政府效率部”节支成果。
信任危机显性化
美债遭遇“股债汇三杀”罕见现象，外资购债意愿降至冰点。欧洲机构抛售美元资产，新兴市场加速去美元化，全球安全资产需求转向黄金与其他货币。白宫强制置换超长期低息债券的金融霸凌，更将美债声誉推向悬崖。
全球治理重构
美国“以邻为壑”的关税政策正在重塑国际货币体系。金砖国家扩容至10国，人民币跨境支付系统覆盖98个国家，全球外汇储备中美元份额降至58.4%历史低位。当“五高”困局（高关税、高通胀、高利率、高债务、高风险）交织，美元霸权的黄昏已悄然降临。
这场危机本质是美式霸权逻辑的自我毁灭：通过关税转嫁矛盾反而刺破债务泡沫，单边主义行径加速全球去美元化进程。正如历史所示，任何试图以邻为壑的经济政策，终将在市场规律与全球觉醒的双重压力下走向终结。
