中国减持189亿美债！日本咬牙增持49亿，英国一口气再买289亿，特朗普却高兴不起来。 这事儿要是放在五年前，特朗普估计得敲锣打鼓庆祝，但现在他估计连高尔夫球杆都挥不动了，为啥？因为这背后藏着三个国家截然不同的算盘，而美国的经济老底正被扒得越来越透。 先看中国这边，很多人不明白，中国为啥放着收益率稳定的美债不要，非要往外抛？其实这就跟炒股一样，你不可能把所有钱都押在一只股票上。中国外汇储备有 3 万多亿美元，美债占比早就从十年前的 40% 降到现在的 20% 左右了。 说白了，就是要 “鸡蛋不放在一个篮子里”，最近美国政府债务都快 36 万亿美元了，光利息一年就得还 1.5 万亿美元，穆迪刚把美国主权信用评级从最高的 Aaa 降到 Aa1，这相当于银行给你降级信用卡额度，你说能不慌吗？ 中国减持美债，其实是在给外汇储备 “排雷”，同时把腾出的资金拿去买黄金 —— 央行已经连续 18 个月增持黄金，现在储备量都快赶上法国了。这种操作就像你把余额宝里的钱转到更安全的理财产品，既避险又能保值。 再说说日本，日本这次增持 49 亿美债，表面上看是在给美国 “站台”，实际上是被逼无奈。日本央行长期实行负利率政策，国内 10 年期国债收益率只有 0.1%，而美国同期国债收益率超过 4%，傻子都知道买美债更划算。 但日本也有苦衷，去年 10 月日元对美元汇率跌到 150:1，创 32 年新低，日本政府不得不动用外汇储备干预汇市，一下子抛售了 6.3 万亿日元（约合 430 亿美元）。 现在日本增持美债，其实是在补充外汇储备，毕竟美债流动性好，随时能变现救急。不过日本也有自己的小算盘，财务相加藤胜信早就放话了，美债是 “谈判筹码”，言外之意就是：美国你要是在贸易谈判上逼得太紧，我随时可能抛售美债给你添堵。 最让人意外的是英国，一口气增持 289 亿美债，直接从第三大持有国变成第二。这背后有两层原因：一是英国脱欧后经济疲软，2024 年 GDP 增速只有 0.5%，急需抱住美国大腿。去年 11 月，英国和美国刚签了《大西洋宣言》，承诺加强经济合作，增持美债就是 “投名状”。 二是英国金融城的那帮投行在搞 “基差交易”，说白了就是借钱买美债赚差价。不过这种操作风险很大，去年 3 月硅谷银行倒闭，就是因为美联储加息导致美债价格暴跌，英国投行要是玩脱了，可能又是一场金融危机。 按理说，中国减持、日英增持，特朗普应该高兴才对，毕竟有人接盘美债，美国政府借钱更容易了。但现实是，特朗普在社交媒体上连发三条帖子，把拜登政府骂得狗血淋头。为啥？因为这事儿背后藏着三个让他睡不着觉的隐患： 首先，中国减持美债是 “醉翁之意不在酒”。虽然中国只减持了 189 亿，但抛售的全是长期债券，同时又买了 275 亿短期债券。这就像你把定期存款全转成活期，随时准备跑路。 更狠的是，中国把抛售美债的钱拿去买黄金和其他货币资产，这等于在削弱美元的国际地位。特朗普心里清楚，美元霸权要是垮了，美国的全球影响力至少折损一半。 其次，日本和英国的增持是 “虚情假意”。日本虽然增持了 49 亿，但 3 月抛售了 220 亿短期美债，长期持仓其实在减少。 英国更绝，增持的 289 亿里有 200 亿是对冲基金的钱，这些投机资本随时可能撤离。说白了，日英增持就是给美国 “输血”，但输的都是 “血小板”，根本解决不了 “贫血” 问题。 而且美国的债务危机已经火烧眉毛了，现在美国政府每个月要还 1250 亿美元利息，相当于每天烧掉 40 亿美元。 更要命的是，6 月前有 6.5 万亿美元债务到期，得 “借新还旧”。要是市场对美债信心不足，美国就得提高收益率才能卖出去，这又会进一步增加利息负担，形成恶性循环。特朗普当总统时，国债规模是 22 万亿美元，现在已经涨到 36 万亿了，他能不着急吗？ 最让特朗普窝火的是，中国手里还握着两张王牌。一是稀土，美国 90% 的稀土依赖进口，其中 80% 来自中国。去年美国国防部承认，要是中国切断稀土供应，F-35 战斗机生产线就得停工。 二是通胀，美国现在通胀率虽然从 9.1% 降到 4.9%，但核心通胀依然顽固。特朗普要是想连任，就得让物价降下来，可中国要是限制稀土出口或者抛售美债，美国通胀可能再次飙升。 现在的情况就像一场斗地主，中国手里握着 “王炸” 却不出，日本和英国各出了一对 “3”，特朗普手里攥着一把 “对子” 却不敢打。 他心里明白，美债这颗雷要是爆了，美国经济可能比 2008 年金融危机还惨。但他更清楚，自己之前把中美关系搞成这样，现在就算想低头，中国也未必会接招。 毕竟在国际金融战场上，从来都是 “亲兄弟，明算账”，更何况是国与国之间的博弈呢？
