特朗普在关税问题上是否比所有人都聪明？
作者：Torsten Sløk， Apollo 首席经济学家
----战术性地看，特朗普确实让全球相对容易地接受了10%关税。而且制造了一次股市大跌，跟着混的有很好的抄底机会。一年4000亿美元关税收入还真有点可能，这个阿波罗首席经济学家意识到了特朗普的战术优势。就是对中国出了意外，气势上输了。所以特朗普对别国都手拿把掐，但对中国有点怕了。
随着特朗普政府自行设定的 90 天贸易协议最后期限的临近，市场开始猜测接下来会发生什么。不确定性持续的时间越长，其对经济的负面影响就越大，如下图所示。
也许策略是对中国保持 30% 的关税，对所有其他国家保持 10% 的关税，然后给所有国家 12 个月的时间降低非关税壁垒并开放其经济进行贸易。
将截止日期延长一年将使各国和美国国内企业有时间适应永久提高关税的新世界，并且还将导致不确定性立即下降，这将对商业规划、就业和金融市场产生积极影响。
这似乎是世界的胜利，但将为美国纳税人带来 4000 亿美元的年收入。贸易伙伴将对仅 10% 的关税感到满意，美国的税收将增加。也许政府已经比我们所有人都聪明。
注：VAR 模型的脉冲响应，变量为 log（实际 GDP）和 log（经济政策不确定性指数）。对经济政策不确定性的一个标准差冲击导致实际 GDP 下降 0.2 个百分点。暂时性休克定义为第一季度的 4 个标准差冲击，永久性休克定义为第一季度的 4 个标准差、第二季度的 3 个标准差、第三季度的 2 个标准差和第四季度的 1 个标准差。
