接天莲叶无穷碧，映日荷花别样红。”借用宋朝大诗人杨万里的诗句，上半年市场绿的迹象那剩下的荷塘一样，但是临近上半年收尾阶段，行情却再次泛起了点点红晕，七月即将到来，现在能预期到的重要事件就有五六起，可以肯定未来的市场波动会放大，炒作题材也会更丰富.........
宏观上，六月相较于五月明显好转，特别是国际上中东局势缓和和美元连续下跌，都对大宗商品带来了支撑，市场情绪明显好转，纷纷触底回升。
对于七月，不管是国内还是国际宏观事件都明显增多，首先是国际上漂亮国的债务上限问题，以及7月9号关税暂缓的最后期限也到了，加上下个月的议息会议市场关注度都很高，有充足的可炒作题材，行情波动必然被放大，阶段性机会是有的。
国内，ZZJ会议临近，加上七月是下半年的起点，也是今年政策的集中检验期，可以预料消息也不会少，拭目以待，我认为宏观消息增多会带来机遇的。
产业端，高炉利润率和产能利用率依然偏高，再加上铁水一直维持在、240万吨以上，这意味着高供应压力始终存在，从根本上讲供需矛盾在淡季弱需求下更容易不断累积，但是我们也要看到今年实际上到目前为止，库存压力并不大，库存的绝对值很低，一方面是上半年抢出口带来了需求增量，另一方面是年初的时候减产较为积极带来的，这也是今年市场虽然弱但是也没有继续深跌的原因。
对于七月，近期煤、焦产品受安全检查减产以及蒙古国对通关口岸临时关闭等因素影响，从盘面率先出现了大幅反弹，大量资金重回焦煤和铁矿，两个主力合约单日流入超10亿，对整个黑色商品仍是有带动作用，钢材仍有补涨的空间，特别是七月重要事件比较集中，可炒作题材丰富，这为一直偏弱的市场带来了一丝机会。
铁矿市场，本期澳巴发运总量环比+154万吨。2025年06月16日-06月22日全球铁矿石发运总量3506.7万吨，环比增加154.0万吨。澳洲巴西铁矿发运总量3060.9万吨，环比增加218.8万吨。到港量本期47港到港量+255.4万吨。2025年06月16日-06月22日中国47港到港总量2772.9万吨，环比增加255.4万吨；中国45港到港总量2562.7万吨，环比增加178.2万吨；北方六港到港总量1153.5万吨，环比减少65.5万吨。
铁水产量+0.11万吨。日均铁水产量242.29万吨，环比上周增加0.11万吨，同比去年增加2.85万吨。统计全国47个港口进口铁矿库存为14480.23万吨，环比+46.67万吨，年同比-1066.09万吨。247家钢厂进口矿库存为8847.47万吨，环比-88.77万吨，钢厂盈利率59.31%，环比上周持平，同比去年增加16.45个百分点。
双焦市场，据海关数据显示，5月炼焦煤进口总量为738.7万吨，环比下降16.94%，同比下降23.11%，连续两个月呈现环比下降趋势。1-5月累计进口4379.48万吨，同比减少7.17%，进口增速连续两个月呈现同比为负。另外，全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-46元/吨，山西准一级焦平均盈利-37元/吨。
当前钢厂铁水产量仍处高位，煤矿供应有所收紧，下游对部分煤种存在补库需求，因此短期炼焦煤驱动偏强；但展望下半年钢材需求前景不乐观，铁水减产空间仍存，预计在短期供应扰动过后，炼焦煤平衡表仍有垒库压力，实际往下空间会越来越有限，反而容易出现超跌后反转，7月行情继续震荡偏强运行几率很高。
2025年5月中国钢材出口总量显著增长，其中钢坯、钢筋、线材出口量合计增加283.4万吨，占钢材总出口量的26.8%，成为推动整体出口正增长的关键因素。尽管国内粗钢和生铁产量有所下滑，但钢材产量仍保持增长态势，表明出口需求对国内钢铁生产的支撑作用增强。
贸易谈判和原料供应持续收缩带来的推动，宏观消息炒作是市场接下来的核心着力点。预计七月先上冲后调整的可能性很大，但是整体上依然有走弱的风险，主要看月中是否有更多的驱动出现。
（转自：中钢网）
