【长江宏观于博团队 · 深度】踏浪前行——2025年下半年宏观经济与资本市场展望 1⃣关税的冲击与影响：中美关税已然迎来缓和，即使是在30%关税加征幅度假设下，也仅拖累全年出口增速 3.2个百分点。 2⃣经济的韧性与弹性：尽管出口受关税影响、消费受高基数影响，或在三季度承压，但作为以往最大拖累的地产投资有望迎来降幅收窄，而基建投资的上行空间和弹性更是值得期待。 3⃣政策的空间与节奏：积极财政正沿着加速存量、调整存量、储备增量的顺序展开，政策应对空间充足，而稳健货币意味着流动性保持合理充裕、降准降息仍有空间。 4⃣资本市场配置展望：债市延续震荡格局，三季度有望迎来配置性机会；股市结构性行情持续演绎，看好盈利稳定、高股息的红利板块，以及活力充沛的中小型成长类企业。
【长江宏观于博团队·深度】踏浪前行——2025年下半年宏观经济与资本市场展望
丹萱谈生活文化
2025-07-01 15:40:16
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