宁德时代江西锂矿停工，目前是尘埃落定了。上周五碳酸锂期货接近涨停，估计是有资金提前布局。听说有大资金出动无人机，查询江西锂矿生产情况，以及联系供电局，查询锂矿用电情况。
卖方报告：
周末期货日报发布宁德矿停产，单月影响大概8千吨，年化影响10万吨。因为新矿业法出台后，锂矿审批收归自然资源部。涉及到瓷土矿变更锂矿，所以整体审批时间可能会长一些，当然也不排除后续曾老板动用关系加快，但短期肯定开不了。
对于宜春其他矿权，我们调研了解到目前都正常生产，虽然有些矿证没有锂，但开发利用是包含了锂，所以宜春都停产概率不大，一方面当地需要就业和GDP，此外锂对外依存度很高，如果都停产，会引起价格更大的波动，以及供应安全的问题！
通过SMM的数据来看，在枧下窝复产之前，宜春云母产量单月在1.2万，复产之后单月高点产量在1.6-1.9万之间，所以宁德单月产量在0.6-0.7万之间。当然按10万吨的产能，单月产量在0.8万吨。8月之后库存可能会开始去库。
假设今年宁德都不复产，全球总的供给在157.4万，需求在142.7万，整体过剩14万吨。
若明年宁德仍不能复产，供需分别达173和171，供给增速10%，需求增速20%，仅过剩2万吨。
展望2027年，假设宁德复产的情况，若需求增速仍然保持20%，供给增速会在10%上下，行业将进入紧缺15万吨。目前7万多锂价来看，2026年或将是去库的一年，2027年重新进入紧缺。如果动态来看，锂价冲击10万以上，也可能刺激部分未投产的项目加速投产，以及过去停产项目从新开启，未来锂价在一个7-10万之间震荡。
权益来看，重点推荐中矿资源，盐湖股份，天齐锂业，藏格矿业，赣锋，永兴材料等。一方面板块公司经历了三年回调，PB都处于历史的低位，另一方面机构持仓较少，目前整个筹码相对干净，经过锂价极限的压力测试之后，底部也相对夯实。
