【东吴电子陈海进】央视新闻“化名”账号批评H20安全与性能短板，国产算力政策风向

【东吴电子陈海进】央视新闻“化名”账号批评H20安全与性能短板，国产算力政策风向不变！ 📖事件：8月10日，央视新闻拟人化笔名“玉渊谭天”解读H20芯片后门实现方式 📍英伟达已部署大部分芯片追踪监测功能： 回顾美国历史上的“Clipper芯片”先例，并结合今年美国议员推动立法要求在出口受限芯片中加入“追踪定位”和“远程关闭”功能的动向，硬件与软件“后门”在技术上均可实现。此外，美国曾系统设计“片上治理机制”，涵盖许可锁定、追踪定位、使用监测和使用限制等功能，而英伟达芯片已部署其中大部分，只待激活。 📍H20性能和能效比落后： 文章指出，H20不仅存在潜在安全隐患，其性能和能效也明显落后于标准版H100，整体算力仅约20%，能效比仅0.37TFLOPS/W，低于国内绿色低碳发展要求。该芯片无法满足万亿级大模型训练需求，且与国内节能转型目标不匹配。 ⭐我们认为国内政策信号释放频繁，提醒产业链警惕外部依赖与技术安全风险，有助于加速本土替代进程，利好国产算力板块❗后续密切关注：1、国内先进制程产能扩产节奏、互联网厂商算力需求指引带动国产算力芯片预期提升。2、二线算力芯片厂商IPO进展。3、国内云厂商自研条线进展。看好本轮国产算力持续性行情。 📈相关公司 【AI ASIC+GPU】：中芯国际、寒武纪、海光信息、盛科通信、芯原股份、翱捷科技 【昇腾】：华丰科技、芯碁微装、深南电路、南亚新材、兴森科技 【AI存储】：兆易创新、北京君正、德明利、江波龙 【AI服务器ODM】华勤技术、浪潮信息 风险提示：大厂CapEx投入不及预期/技术发展不及预期/客户需求不及预期