聊一个美股极其罕见的信号：标普 500 等权重指数（Equal Weight）开始跑赢市值加权指数了。

历史上这种情况只出现过三次：2000 年互联网泡沫、09 年金融危机后、以及 2020 年疫情初期。每一次，都意味着市场底层逻辑发生了大洗牌。

从数据回测看，这种“超额收益”一旦开启，通常能持续 250 个交易日以上。

现在的核心悬念在于：这究竟是短暂的风格切换，还是一个大时代的开端？即：AI 颠覆者们在疯狂扩张后，那些被冲击的“传统行业”是否正在通过轮动重回视野。如果这一逻辑成立，我们可能正站在一段剧烈轮动长周期的起点。