周末跟游资、机构的几个朋友交流了下，大家普遍感觉，最近行情赚钱越来越难了！

结合另一个新闻，量化私募规模已经超过3万亿，超过了主观多头规模！市场镰刀越来越多，韭菜越来越少，这也是行情难做的原因之一。

我去查了下，国内百亿私募的数量已经高达125家，突破历史新高。基本上都是量化私募，目前占A股日均成交额约30%-35%，在微盘股+小盘股量化贡献的流动性甚至超过一半，这深刻改变了A股市场的生态。

量化对市场的好处，确实活跃了市场，为慢牛做出了贡献，一定程度上防止了疯牛（高抛低吸）；不好的地方是，量化扎堆中小盘，靠算法高频套利，完全不看公司基本面与长期价值。这无疑助推了小票的泡沫！

比如，中证2000、微盘股指数、科创50市盈率中位数都是上百倍。他们靠的是两个支撑，一个是央妈的流动性，一个就是量化的流动性！但这两个在2026年面临一些变数，就是中东引爆的战争下，如果大家风险偏好大幅下降，高位的小盘股想支撑高估值就很难了。

爱股君从924以来一直唱多牛市，今年我依然认为指数还能涨，应该能到4500~4600（除非出现极端情况）。但情绪共振+量化互杀下，今年局部方向确实有一定回撤风险，这不得不防！（爱股君）