M10材料，谁是核心！？

在这之前，首先要知道，6月是M10/PTFE密集测试阶段，结果将决定后续份额分配。26年三季度英伟达Rubin Ultra正交背板方案会定案，若确定采用M10将锁定长期份额。别等结果出来再去，那时在天上了。

其次要知道，M10 材料有三条主流技术路线：

1.M9 +Q布，台光电子主导。
2.纯PTFE（聚四氟乙烯），生益科技主导。
3.新一代碳氢树脂，无 PTFE / 无石英布，南亚新材主导。

也就是说，不管你是选PTFE还是碳氢树脂，都是有风险的，这也是市场的魅力之一，朦朦胧胧的时候，最好讲故事。

【碳氢树脂核心】：
①东材科技，国内唯一实现 M9 级碳氢树脂量产并通过英伟达认证的企业，也是目前 M10 级碳氢树脂验证进度最领先的公司之一。（生益第一大碳氢树脂供应商）

【纯 PTFE 核心】：
①沃特股份：PTFE 树脂产能约 3000 吨 / 年，具备规模化交付能力。以英伟达为代表的头部客户是公司LCP材料产品终端客户。
 
②肯特股份：PTFE 5500～6000 吨 / 年，深度绑定生益科技，间接进入达链。

【平台型核心】：生益科技，同时布局碳氢树脂和 PTFE 两条技术路线，无论哪种路线落地都能受益。