高纯钨粉（5N级）暴涨646%且现断供，作为六氟化钨核心原料（占成本60%-70%），用于芯片钨薄膜沉积，是3nm制程、3D NAND刚需“芯片骨架”。

钨价自2025年初315元/公斤涨至2026年3月2350元/公斤，涨幅超646%；叠加出口管控收紧，日本关东电化、中央硝子原料紧缺宣布7月停产（年产能2000吨受影响），供给进一步收缩。

核心标的

1、中钨高新：中国五矿旗下钨全产业链龙头，国内钨资源储量占比41%，硬质合金产能全球第一，供货六氟化钨产业链，钨价上涨利润增厚显著，钨矿自供率当前21%、远期目标70%，涨价核心受益。

2、厦门钨业：高端钨粉末龙头，产品适配六氟化钨制备；2026年一季度钨板块营收同比大增292.90%，毛利率70.93%，涨价业绩弹性充分兑现。