存储芯片两大核心赛道

1. 颗粒赛道（上游晶圆原厂）代表：三星、SK海力士、美光、长江存储、长鑫存储

负责存储晶圆与芯片颗粒生产，掌握产业链核心定价权，如同水源供给端。行业上行周期颗粒涨价，盈利弹性极强。2026年一季度SK海力士营收同比增198%，营业利润同比增405%，综合毛利率79.3%，DRAM毛利率超80%，盈利优势显著。

2. 模组/应用赛道（中下游加工厂商）代表：江波龙、佰维存储、德明利采购颗粒加工为内存、SSD、U盘等成品，类似输水终端。行业承压明显，上游颗粒抬升成本，下游终端压价，毛利率持续被挤压，部分小企业销量越高亏损越大。

这两天科技涨疯了，越怀疑越有新高度，接下来踏空观看的冲动得时候就该小心了，稍微注意下波段的节奏