上周五A股大跌，成交量达到3.4万元，半导体、光通信板块大幅流出。那么，下周A股怎么怎？先说观点。第一，明天惯性低开，光通信和半导体板块会出现低开，关键看板块龙头股低开幅度以及低开后反弹的力度，整体大概率低开震荡向上的走势。第二，指数下跌空间有限，上涨空间也不大，整体处于震荡周期。因指数与AI硬件科技板块高度捆绑，宽幅震荡的情况会较为常见。第三，这次大科技出现较大分歧，待企稳后是比较好的买入时机。AI硬件板块，在目前阶段，最终卡脖子不是技术，而是材料，尤其是在“去日化”、“国产替代”背景下，中高端稀缺性材料最为短缺。再看调整逻辑。在经历了一年多的持续大涨后，周五AI硬件板块出现跳水行情。市场普遍认为是筹码拥挤+资金迁移+利好兑现三重压力的集中释放，产业景气度并未逆转。本质上就是主升浪基本结束，后面进入震荡行情模式，用时间换空间，消化估值和获利筹码，等资金再度沉淀下来后会继续往上。另外，7月中下旬中美财报季共振，将是检验成色的关键窗口。值得关注的是，SK海力士美股首秀收涨近13%，市值达1.22万亿美元，资本市场对存储扩产预期再度强化。所以，不要因为市场跌了就悲观，也不要因为市场涨就兴奋，看好手中的股，静等市场走出震荡周期。