Needham：WFE 支出

> 估计上调：Needham 已上调其对 2026 年、2027 年和 2028 年的调整后 WFE 支出估计；

2026 年：调整后 WFE 现估计为 1453 亿美元（较之前的 1301 亿美元上调）。

2027 年：调整后 WFE 现估计为 2010 亿美元（较之前的 1496 亿美元上调）。

2028 年：新增 CY28 WFE 预测为 1916 亿美元。增长驱动因素：这些上调主要由 DRAM 和 NAND 支出的加速推动，同时领先代工厂/逻辑领域的增长速度快于预期。

> CY28 展望：2028 年的预测反映了连续两年扩张后的“增长暂停”，其中内存支出——特别是 DRAM——预计将趋于温和。

关键细分领域洞察

> 代工厂/逻辑：支出已加强，特别是领先节点领域。对于 2027 年，Needham 预计领先节点同比增长约 30%。

> DRAM：被描述为“真正的 AI 瓶颈”，2027 年的 DRAM WFE 现建模为 841 亿美元，比之前的 490 亿美元估计增长 72%。

> NAND：虽然价格波动剧烈，但 AI 驱动的长期比特增长预计将保持在 20% 至 30% 的中段范围。