4天4板暴涨46%！云南锗业紧急提示非理性炒作风险

8月A股，云南锗业（002428）成为市场焦点。8月4‑7日，该股收获4连板，股价自68元附近冲高至100.08元，4天累计涨幅超46%，收盘市值突破653亿元。

行情火热之下，公司8月6日晚间紧急发布风险公告，提示当前股价存在市场情绪过热、非理性炒作的风险。

本轮暴涨的直接催化，来自磷化铟晶片供货大单。7月23日晚公告，控股子公司鑫耀半导体签署磷化铟衬底供货协议，合同含税总规模5.7亿‑8.55亿元，占到公司2025年营收的53.48%‑80.23%，合约执行周期为2026年8月‑2027年12月31日。

磷化铟是AI光模块核心底层材料。AI算力爆发，光模块向1.6T、3.2T迭代，拉动磷化铟衬底需求爆发。行业数据显示，2025年全球磷化铟衬底需求200‑210万片，但有效产能仅60‑70万片，供需缺口超70%；英伟达预测2026‑2030年全球磷化铟晶圆需求或将暴涨约20倍。

风险提示：仅为公开公告与行业信息整理，不构成投资建议。