美光 HBM 出货量预计在 2026 年至 2027 年期间再增长约 50%，即使市场份额保持在 21% 左右，因为行业 HBM 需求将达到近 7 EB。

因为 HBM 每比特的晶圆产能消耗约为 DDR5 的 3 倍，2027 年的需求实际上吸收了相当于约 20 EB 常规 DRAM 的产能，这些产能来自相同的晶圆厂。

这就是为什么美光能够获得双倍回报的原因：HBM 收入规模化增长，同时其消耗的产能使常规 DRAM 供应保持紧张，价格居高不下。