TSMC亚利桑那，盈利过剩

TSMC的海外扩张迎来收获期

TSMC（2330）在海外业务扩张方面正逐步进入收获期。2026年上半年，海外主要制造子公司4公司的总利润达585亿2900万新台币，比去年同期的185亿5600万新台币增长215.4%，创下同期新纪录。除仍处于建设初期阶段且计入赤字的德国ESMC（德累斯顿工厂）外，海外业务的利润正逐步改善。美国工厂的利润超过360亿新台币，日本工厂也从赤字转为盈利。

TSMC公布了2026年上半年的财报，披露了亚利桑那工厂（TSMC亚利桑那）、日本先进半导体制造（JASM）、TSMC南京、TSMC上海的经营业绩。4公司总利润为，第一季度301亿7300万新台币，第二季度283亿5500万新台币，比上期下降6%。然而，第二季度总利润同比去年同期增长128%，大幅超过去年同期。

TSMC亚利桑那公布，上半年利润达360亿6600万新台币，比去年同期的47亿2800万新台币增长662.8%，创下同期新纪录。这一家公司就占海外4工厂利润的60%以上。根据中期报告排除的第一季度数据，第一季度利润为188亿800万新台币，第二季度利润为172亿5900万新台币，比上期下降8.2%，同比去年同期增长307.8%。TSMC还计上了上半年311亿5126万新台币的投资收益。

美国工厂利润的快速增长，使得海外4工厂的利润结构发生重大变化。去年同期南京工厂和上海工厂是主要利润来源，但今年上半年美国工厂跃居首位，利润超过中国大陆两工厂合计207亿8400万新台币。

JASM最近宣布，熊本地震后，熊本第一工厂已恢复正常生产，产能回升至震前水平。JASM上半年计上16亿7800万新台币利润，大幅改善去年同期的62亿2200万新台币亏损，实现上半年首次盈利。第一季度利润9亿5100万新台币，第二季度7亿2700万新台币，均转为盈利。TSMC根据持股比例，上半年计上12亿1929万新台币利润。

TSMC的中国大陆业务保持稳定的盈利能力。TSMC南京工厂上半年实现149亿7800万新台币利润，成为海外主要4工厂中第二大利润来源。第一季度利润75亿8900万新台币，第二季度73亿8900万新台币。