不少人会疑惑，为什么护盘资金没有早早出手。理论上，向宽基权重投入一部分资金，就能够压制恐慌情绪扩散，但今天盘面看，护盘动作直到尾盘才有所显现。市场有一份现实记忆，7月份科技板块回调的时候，护盘资金进场抬升指数，结果场内大量获利盘借着反弹窗口集中出逃，护盘资金被动承接抛压。有过这一次教训之后，操作思路也发生变化：以托底防崩盘为主，不再主动强行拉升指数。护盘资金的定位，更多是阻断无序踩踏，而不是改变市场本身的调整节奏。如果场内堆积大量待兑现的获利筹码，过早强行拉升，只会变成给出逃资金创造离场机会。资金选择观望，也有一种可能性：当前点位还没有充分消化抛压。真到系统性风险的临界点，该出手依然会出手，但不会去对抗正常的筹码出清过程。简单来讲：护盘负责守住底线，行情企稳，终究还是要等场内抛压充分释放、市场自身达成平衡。