太辰光（300570）AI算力高密度光连接无源龙头仅盘面产业复盘，不构成投资建议，股市有风险公司不做光芯片、不做光模块，核心是MPO/MMC高密度光纤连接器、MT插芯、陶瓷插芯、光纤柔性板，AI算力机房、CPO交换机内部高速互联核心零部件，全球MPO连接器核心供应商，主要通过康宁间接切入北美头部算力集群供应链。今日尾盘主力净流入8.8亿，收盘大涨18.38%，成交额接近80亿，换手率20.45%，机构游资激烈博弈。核心驱动逻辑1、AI算力集群带来连接器量价齐升800G/1.6T光模块大规模普及，单台AI服务器机柜光纤用量成倍增长；CPO光电共封装不会消灭光纤连接，反而对高芯数MMC连接器需求进一步爆发，公司MMC产品已经批量出货，价值量显著高于传统MPO 。Meta对康宁大额采购订单，公司作为康宁核心供应商，间接受益北美算力建设浪潮。2、垂直一体化优势从陶瓷插芯原材料到连接器组件完整自研制造，海外头部客户认证壁垒高；越南产能持续爬坡，满足海外客户供应链要求，释放交付能力。3、业务结构改善，国内市场高速拓展上半年国内营收同比翻倍，降低单一海外市场依赖；光传感业务作为第二曲线储备。⚠️中报现实：上半年营收10.01亿（+20.81%），归母净利润1.76亿（+1.71%），增收不增利，美元贬值带来大额汇兑损失侵蚀利润，外销占比接近70%，汇率是重要扰动变量。