8月出口暴涨25%，谁在赚钱？格隆汇 2026-09-089月8日公布的数据显示，按美元计价，8月出口同比增长25%，贸易顺差达到1190.9亿美元。海关总署数据显示，按人民币计价，前8个月中国出口20.17万亿元，同比增长14.6%。其中，机电产品出口12.91万亿元，增长21.9%；劳动密集型产品出口2.74万亿元，下降0.6%。按公布金额计算，机电产品约占出口总额的64%。同一个外贸市场，一边加速，一边承压，平均增速自然很难代表每家工厂的日子。首先受益的，是接上全球算力投资需求、又具备交付能力的电子产业链企业。AI基础设施建设会产生芯片、服务器及配套设备需求，而供应商的技术认证、产品良率和交付稳定性，需要长期积累。这些门槛越高，客户临时换供应商的成本越大，企业就越有机会守住价格。芯片出口已经体现出这种变化。中国机电商会援引海关统计称，2026年上半年，集成电路出口额1772.8亿美元，同比增长96.1%，出口数量增长7%。金额增长远快于数量，说明平均单位出口价值明显提升，背后包含价格与产品结构变化。利润空间因此更取决于卖什么、掌握什么技术，以及能否把上涨的售价留在自己的毛利中。企业财报提供了更直接的数据。工业富联2026年半年报显示，集团营业收入5578.61亿元，同比增长54.63%；归母净利润237.40亿元，同比增长95.99%。其全球经营口径下，利润增长明显快于收入，展现了业务结构改善、规模效应等因素共同作用后的盈利结果。对制造企业来说，这比单纯增加出货量更有吸引力。另一批受益者处在上游材料环节。国家统计局数据显示，前7个月，计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长1.1倍，有色金属冶炼和压延加工业增长91.8%，化学原料和化学制品制造业增长56.6%。这些包含内外销的行业利润数据表明，盈利改善同时发生在电子制造和部分原材料领域。顺着产业链看，下游扩大生产，会增加材料采购；上游若有供给约束，就更容易把需求增长转化为价格和利润。这也解释了为什么有些企业订单增加，赚钱却依然费劲。采购端跟着原料涨价，销售端面对客户压价，中间企业的毛利率就像夹心饼干，左右都有人咬。真正占优势的，是能够向客户转嫁成本，或者通过工艺、品牌和服务提高附加值的企业。承压行业的利润变化同样明显。前7个月，汽车制造业利润同比下降20.4%，非金属矿物制品业下降48.2%，黑色金属冶炼和压延加工业下降51.2%。出口与国内需求、产品价格、产能利用率共同影响企业盈利，最终形成了冷热分明的经营格局。这种分化还会影响普通人的收入体感。资本和技术密集型业务扩张，新增收益会在研发、设备投入、员工薪酬和股东利润之间分配。订单增长传到就业与工资，需要经过企业扩产、招聘和薪酬调整；劳动密集型出口承压，则会影响另一批工厂和员工。于是，宏观数据里的热闹，到了不同人的工资条上，温度可能差得很远。————————————————————东盟、中国香港是主要支撑，对美出口加速上升：8 月对东盟出口增速小幅回落至30.2%（ 前值38.4%），8 月东盟制造业PMI 由7 月的52.8%微降至52.3%，仍位于扩张区间。此外，8 月越南出口增速依旧维持26.3%（前值25.6%）的高增长，亦对应着我国对其两位数（ 33%，前值35.4%）的出口增速。对美国出口增速加速上升至34.4%（前值17.1%），连续两个月上行。随着十一黄金周临近，部分商家提前安排节前出货，叠加美国政府考虑对中国进口商品额外加征7.5%关税预期，短期内“抢出口”支撑了我国对美出口的快速上升。从宁波集装箱运价指数看，8 月份美西航线累计环比上涨17%，美东航线环比累计上涨12.7%。对欧出口增速回落至6.6%（前值16%），为近10个月最低增速。6 月欧洲高温催生的空调需求飙升（单月同比+72.8%）在7 月转旺销、8 月进入渠道去库存，季节性急单彻底出清，叠加2025 年8 月对欧出口强于往年形成的高基数，同比读数加速回落。后续关注10 月15 日欧盟领导人峰会、11 月成员国关税投票及价格承诺落地进度。对非洲出口增速回升至30.9%（前值18.2%），更多受基数走低带来的扰动，去年8 月对非出口增速25.9%（前值42.4%）。对中国香港的出口增速上行至63.7%（前值48.8%），拉动出口增速5.4 个百分点；对日本出口同比增速回落至8.2%（前值14%）；对韩国出口同比维持在49.3%（ 前值46.6%），对应8 月韩国出口增速维持68.7%（ 前值63%） 的高增长； 对俄罗斯出口增速上行至38.7%（前值34.9%）。