CRO创新药全线走强，行业复苏逻辑彻底坐实

高盛最新研报明确CRO/CDMO行业复苏确立，并非题材炒作，而是依托实打实业绩兑现：板块二季度、上半年盈利普遍超预期，多家企业上调全年业绩指引，行业订单持续高景气。

评级方面：给予药明康德、药明合联、凯莱英、康龙化成买入评级，药明生物中性；同时看好信达生物、科伦博泰、翰森制药等创新药企。叠加行业反腐担忧缓解、BD收入与营运杠杆改善，板块估值持续修复。

今日CRO概念全线爆发，走势亮眼：万邦医药20CM涨停，近岸蛋白、药康生物、药石科技、美迪西、泰格医药等多股集体大涨，板块几乎全线飘红。

本轮上涨具备双重核心催化：

1. 政策落地：2026医保国谈顺利收官，消除市场不确定性，创新药放量节奏与盈利预期更加清晰。

2. 产业升级：国产创新药突破提速，多款ADC、AI新药取得重磅临床进展，行业从跟随研发迈向原始创新。

随着全球医药研发投入回暖、订单持续回流，叠加政策面持续友好，CRO/CDMO高景气度有望延续。后续重点跟踪行业业绩持续兑现能力。