新易盛NPO技术落地规划，卡位下一代光互联

9月12日新易盛业绩交流会披露：公司与客户NPO项目合作进展顺利，预计2027年批量交付，2028年大规模供货，未来有望成为核心产品。

NPO属于折中优选方案：跨柜传输场景下，铜缆信号衰减明显；CPO良率低、维修困难；而NPO将光引擎靠近GPU/交换芯片，兼顾低功耗，同时保留独立可维护优势，是AI算力集群下一代光互联的优选路线。

现阶段800G、1.6T可插拔光模块仍是业绩主力，硅光占比持续抬升增厚利润。AI硬件迭代速度快，NPO是公司为远期算力需求提前布局，承接1.6T之后的需求空档。

节奏要点：2027年看批量落地，2028年看规模化放量。