零跑要造插混，先得拿张“油车牌照”

零跑申请燃油车资质，不是打脸，是补票。

按法规，插混因发动机可直驱，归入燃油车类。零跑手里只有纯电资质，造不了插混。想在国内卖，就得先拿这张“入场券”。

真正的算盘在海外。上半年零跑出口9.63万辆，暴涨372%。欧洲插混需求正爆发，2025年中国对欧插混出口增长155%，纯电仅12%。海外用合资公司主体先卖，不受资质限制；国内同步申请，两头不耽误。

但直接新增燃油车产能几乎不可能获批。政策严控，产能预警已写入“十五五”规划。唯一的路是兼并重组闲置产能——零跑当年就是花5.1亿收购新福达拿到的资质，这条路它熟。

本质是一场“以时间换空间”的赌局：用国内纯电和增程的销量，养海外插混的增量。单车净利仅590元的零跑，需要下一个利润支点。

朱江明反对的是纯油，看好的是插混。只不过插混恰好被归进了“燃油车”的筐里。舆论觉得打脸，法规说这叫合规。