“十五五”规划建议利好哪些主题或产业：（1）“建设现代化产业体系”重视“智能化、绿色化、融合化”发展，首次提出建设“航天强国”，明确提出要“培育壮大新兴产业和未来产业”。产业发展方向更加具体明确。（ 2）将“发展新质生产力”写入建议，强调要“抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇” ，利好科技产业、数字经济产业等。（ 3）扩大内需方面，强调“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求”，更加重视需求与供给之间的互动。

主力净流入行业板块前五：半导体，汽车零部件，房地产，机械，OLED； 主力净流入概念板块前五：光通信，国产芯片，光电共封装CPO，自由贸易港，海南概念； 主力净流入个股前十：中科曙光、新易盛、C摩尔、东山精密、华润微、长芯博创、光迅科技、海航控股、天通股份、德科立

美国宏观经济为美联储鸽派票委提供底气，黄金跟随美元类资产反弹。9月PPI同比增速高于预期，但更受关注的9月零售销售环比增长仅为0.2%，大幅低于预期，显示出消费动能正在减弱。以米兰为代表的鸽派再次呼吁大幅降息，且呼吁降息的人数增多。黄金在美联储降息概率达80%的情况下反弹，符合逻辑，但是追涨的价值不高，建议观望。

美国银行表示，黄金价格到2026年可能达到每盎司5000美元，该行认为近期金价飙升背后的驱动力将会持续。以迈克尔·维德默为首的策略师团队认为，黄金目前“超买”，但仍“投资不足”，而美国不同寻常的经济政策为其提供了支撑。美国银行预计明年黄金均价将达到每盎司4538美元，并指出矿产供应紧张、库存低迷以及需求不均衡是主要原因。该行还上调了2026年铜、铝、银和铂金的价格预测，但表示钯金仍然供应过剩。

坚定看好储能需求向好趋势，短期扰动不改行业大势。储能板块调整幅度较大，主要因产业链价格传言以及市场整体缩量调整有关。中信建投仍然认为储能需求向好逻辑不变，但短期内可能因为一季度动力需求偏弱影响，产业链价格上涨幅度不够市场预期。而储能的一季度排产依然旺盛，建议关注上游的碳酸锂，以及储能纯度较高的电池、集成商环节。

2025年白酒行业深度调整，第三季度以来供给端加速出清，头部品牌中仅茅台与汾酒实现正增长。展望2026年，研报预计行业仍处于调整期，但逐渐步入筑底阶段，即动销与批价跌幅收窄+报表端继续出清，股票长期价值凸显。参考上一轮调整期（2012—2015年）：第一阶段动销与批价加速下跌，酒企报表端开始出清，股价与估值大幅下跌；第二阶段动销与批价跌幅收窄，酒企报表端持续出清，但此时市场预期已经较为充分，随着资金面不断改善，股价在低估值背景下开始修复。

上证指数出现明显的大盘类个股下跌拖累市场的走势，进入到12月份大盘类个股走势明显较差，虽然有金融股推动指数，但是小涨大跌对行情的影响明显较大。对A 股市场，本次全会的核心意义在于明确中长期方向、强化结构性确定性。短期来看，政策底与经济底的共振正在形成，宏观政策持续发力或将支撑A 股运行中枢上移。中期来看，“十五五”规划的后续推出，有望重塑资本市场的投资主线与估值体系。

创业板指数表现相对较强，一方面是近期上市的科技股表现较好，另一方面是全球科技公司都在发力带动行业有所拉升。以科技自立、绿色转型、内需升级为代表的新质生产力方向，或将成为贯穿未来五年的政策脉络和资金主线。与此同时，绿色转型与能源革命再度被提及—“以碳达峰碳中和为牵引”“加快建设新型能源体系”，意味着绿色电力、储能、节能环保及碳管理领域或将重回政策前台。