招行的投资者，每年7月中旬都是最兴奋的日子，因为招行A股的年度分红通常都会安排在7月10-15日。2023年的年度分红为每股发放1.972元，股权登记日为7月10日，红利发放日和除息日为7月11日。

7月10日一大早，群里的小伙伴们就热闹起来，以排队接龙的方式迎接一年一度的发薪日：

图1

7月10日股权登记日当天，从盘面看出确实有一部分资金进行了逃权操作。因为7月10日下午招行出现了比较明显的回落，而且下滑幅度多于板块的波动幅度。对此，我能理解毕竟招行现价相当于股息率接近6%，对于短炒波段的资金，持有少于1个月红利税要扣20%。那么就相当于6%*20%=1.2%的损失，只要第二天涨幅不超过1.2%，那么逃权就算是有价值的。

收盘后，群里的小伙伴都在翘首以盼等待着分红到账的消息。19点过后陆续有人开始晒出分红了。这是我们群里的小传统，由于入群门槛是持有10万股招行。所以，每年分红季群主都要检查每个人的分红情况，如果成员的分红金额不够10万股*每股分红，那么在未来一年群成员的昵称就要在最前面加上ST前缀，如果第二年满足了分红门槛就可以把ST前缀去掉。如果第二年还不满足就要把前缀改成*ST。如果到第三年还是不满足分红达标线，就要踢出群了。

随着越来越多的群友晒出分红，那些还没收到分红信息的群友略显焦躁，开始diss起自己的券商来。虽然大家都知道到第二天开盘前分红都会到账，但是还是掩盖不住内心的期盼和焦躁。

随着登记日收盘价的确定，接下来的工作就是思考如何红利再投，什么价格再投。关于红利再投的策略，我在上周的专栏文章《一个红利复投者的小算盘——2023年分红使用规划》中已经给出了大致方案，包括三线四区。基本可以确定目前招行依然处于极度低估的区间，红利发放后尽快复投是更优的策略。那么剩下的问题就是价格问题。

在上周的专栏文章中我曾经对过去十年分红后1个月内招行的走势有过统计。除此之外，实际上我还对过去十年分红前一个月的走势做过类似的统计，数据如下表1所示：

表1

从表1中我们看到今年分红前一个月属于走势比较平和的（最高点和最低之间差距不到10%），比1个月内的高点低1.62%，比1个月内的低点高5.99%。在过去10年的历史中符合波动较小的有3个年份：2014年，2016年，2023年。

其中2014年和2023年的股息率都是5%以上，在这一点上招行2024年的表现和这两年最接近。在专栏文章《一个红利复投者的小算盘——2023年分红使用规划》中，我已经给出了过去十年分红后一个月内招行走势的表现。2014年是在（-0.1%，17.43%）之间波动，2023年是在（-0.64%，14.55%）之间波动。

如果今年分红后的走势与2014年，2023年接近，那么说明分红后下跌跌破除息复权价（32.71元）的幅度会非常小，甚至不排除今年在板块强势的加持下不去摸32.71元。另外，考虑到除息复权价32.71元，即便按照2023年的每股分红股息率都高于6%，这还没考虑到2024年招行的每股分红大概率还可以继续上涨。所以，最终我选择执行分红后立刻买入的策略。剩下的问题就是挂什么价格买入？

7月10日晚上，我分析思路是这样的。如果高开1.2%以上，那么昨天尾盘抢权的部分短线资金可能会有较强的兑现欲望，因为差价覆盖了利息税。高开的越多昨天尾盘抢权的短线资金获利越丰厚。低肯定是不会开在32.71下方，毕竟招行里面想要红利复投的人非常多。所以，我算出了32.71和涨1.2%之间的中间价32.9，然后挂了个比较吉利的数字32.88元。

7月11日早上开盘集合竞价，最开始的价格很高，飙到了33.5左右。当时，群里有些人问我这么高要不要集合竞价报高一些，免得卖不到；另一些问要不要高抛？我当时说，我就挂32.88买，集合竞价最终会降到涨1%左右。事实证明最终7月11日开盘价33.08，涨幅1.13%，盘中下探到32.79。

当天，受到村长限制融券和转融通的政策利好，前期暴跌的要命2000等题材股出现大幅上涨。最近比较强势的红利板块有明显资金外流的迹象。盘中多数时间，银行板块除招行外悉数尽墨，只有招行依靠招粉红利复投资金的支撑维持小幅上涨。

对于招行的走势，一个月内填满权基本上是极大概率的事件。特别是下周开会，少不了银行板块配合护盘。

今天还有一笔建行的年终奖发放，0.4*100000=4万元，依然会全力复投招行。期望成交价在32.71~33之间，这样又可以买入1200股招行。当然，如果超过33了，我也可以再等等，毕竟大资金已经再32.88买入了，最后这点不影响大局。

最近很多人建议我去找券商谈融资利率偏高的问题，目前已经有结果了。在我举证多家券商愿意给我较低的融资利率后，客户经理已经帮我申请了将融资利率下调到5%以下。这样，我每年又可以少掏一些融资利息。这也意味着明年发放年终奖的金额扣除融资成本后的净现金流又可以上涨了！