心智资源的垄断才是最好的垄断。 小鹏最大的问题，在于品牌心智资源的匮乏，而这也

心智资源的垄断才是最好的垄断。 小鹏最大的问题，在于品牌心智资源的匮乏，而这也是特斯拉的最强之处。 我们投资苹果的时候，苹果的市场占有率大概在30%，但是苹果的利润占有率超过110%（除苹果外全行业都亏损）。 苹果至今都没有垄断智能手机市场，市场占有率常年在15%-20%之间，但是这不影响苹果的利率占有率常年在70%以上。 唯一的解释，就是品牌，苹果对心智资源的垄断。 而这种对心智资源垄断的能力，决定了单个公司抗衡行业性贬值的能力。 工业化产品，是天然不断降价的。从无线电、电视、计算机开始，电子产品的价格通常只有不断下行一条路。 而垄断全球最富有的前十亿人的心智资源，才是利润之源。 所以，特斯拉的前景无比清晰，即便有后来者做出了FSD系统，特斯拉丧失了自动驾驶技术领域的绝对垄断地位，但是，SpaceX、脑机接口、太空中漂浮的那辆Roadster，马斯克本人，都能保证特斯拉对头部人群的绝对垄断。而这才是超额利润的根本。 我们对小鹏所有判断，都建立在从技术领先到心智优先的基础上。换句话说，如果FSD入华，则小鹏毫无价值，或者小鹏出海也无力与特斯拉抗衡。 这里的平衡是赔率和概率的平衡。 我坚持认为，特斯拉FSD无法落地，国内中产没有更好选择。除了华为系统。 小鹏需要应对来自华为系统的挑战。华为坚持不造车，只做系统，在软硬件一体的今天走不远。 或者华为应该收购小鹏。