昨日市场分化调整，特别是微盘股大跌，主要原因有三：一是锦州港因财务造假被ST；二

昨日市场分化调整，特别是微盘股大跌，主要原因有三：一是锦州港因财务造假被ST；二是近期多家上市公司的年报遭问询；三是市场上对于量化基金的批评持续发酵扩散。 前两者是直接的导火索，导致投资者对于上市公司的信任度下降，避险情绪升温，部分资金离场规避“小、烂、差”的个股，小盘股、微盘股受到的影响相对较大。 短期来看，小盘股、微盘股有再次陷入恶性循环的可能性（参考今年年初的走势）——资金离场导致微盘股下跌，下跌导致更多的资金离场，乃至出现流动性危机。但是，5月财新PMI数据超出市场预期，一定程度上修复了市场对于宏观经济的预期；同时，7月三中全会之前，改革预期较强，两者共同为市场提供了支撑。指数层面，沪指有初步企稳的迹象；但市场的分化之势恐将延续，近期注意规避微盘股。 中期来看，清除场内的问题公司，是市场健康发展的必要条件之一。在“壮大耐心资本”的背景下，未来，A股的投资风格有望加速转向价值投资、长期投资！ 配置上，关注高股息方向。在市场整体偏弱、避险情绪升温的背景下，高股息板块或成为资金的避风港；同时，上市公司目前已进入分红实施季，高股息股票或将再度成为市场焦点。