【11月25日富国基金市场点评：A股探底回升，旅游相关板块活跃】 [太阳]事件

【11月25日富国基金市场点评：A股探底回升，旅游相关板块活跃】 [太阳]事件： 🏵2024年11月25日，三大指数下跌。上证指数下跌0.11%，沪深300下跌0.46%，创业板指下跌0.02%，中证500下跌0.25%，中证1000上涨0.36%，科创50下跌1.18%，北证50下跌0.51%。全A成交额为1.52万亿元。分行业看，表现较好的是：社会服务(2.45%)、纺织服饰(2.24%)、综合(1.83%)；表现相对靠后的是：通信(-1.37%)、国防军工(-1.25%)、电子(-0.97%)。 🏵今日个股行情较好，个股上涨率为69.55%，涨跌幅中位数为1.21%。主题方面，冰雪旅游、南京市国资、电池回收等板块表现较好，消费电子代工、光模块(CPO)、航空运输精选板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股探底回升，午后跌幅明显，尾盘跌幅收窄，微盘股表现较好，万得微盘股指数收涨3.11%。结构上，社会服务、纺织服饰、传媒等受利好消息推动表现较好，通信、国防军工、电子等表现较弱。量能方面，全A成交额15185亿元，较上个交易日缩量3090亿元。向后看，随着“一揽子政策”陆续显效带动10月经济数据和金融数据结构性回暖，未来行情的弹性仍较多取决于后续基本面斜率修复的力度和可持续性，需关注更多增量政策提振预期及经济数据改善情况。 [玫瑰]社会服务行业领涨，其中旅游相关板块爆发。消息面上，11月22日，据外交部领事司消息，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2024年11月30日起至2025年12月31日，对保加利亚、罗马尼亚、克罗地亚、黑山、北马其顿、马耳他、爱沙尼亚、拉脱维亚、日本持普通护照人员试行免签政策。消息发布后，部分在线旅游平台入境游板块的数据上涨。同时，随着寒假的临近，传统的冰雪旅游旺季也将来临，有望推动行业基本面提升。此外，目前社会服务板块的估值仍处于历史地位，基本面的提升和利好消息的刺激也有望推动板块估值修复。 [玫瑰]电力设备行业表现较好，电池回收、锂电正极、动力电池、固态电池等概念突出。近期，固态电池由于其更高的能量密度和更高的安全性，作为下一代电池技术的研发重点，受到政策支持和头部大厂的关注。随着各厂商研发投入的增加，和研发技术的进展，固态电池的商业化进程有望加速，为产业链上下游公司，包括可以应用固态电池的车企和能源企业带来全新机遇，长期来看能够推动板块上涨。而短期来看，在板块正常轮动的过程中，相关概念板块受到较高的资金关注度，仍有发酵空间，但也要注意回撤风险。 [玫瑰]行业配置而言，在盈利、利率和政策的三方“角力”下，可采用“三角形”布局：1）进攻侧：聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，重点关注有业绩支撑的半导体、AI算力，应对国际局势不确定性的军工、稀土等。2）中间层：关注受益于国内政策加力的方向，受益于资本市场改革、市场情绪提振的非银金融，以及受益于化债政策的建筑、环保、IT服务等。3）防守侧：在红利板块内部做更精细的选择，如有望受益于新货币政策工具的央国企红利等。 (市场有风险，投资需谨慎）