【星焦点】9幅图，初揭指数增强基金面纱！（二） 指数增强基金：探寻超额收益的多重路径 指数增强基金不似普通指数基金那么“纯粹”，而是一种作为压舱石品种的被动产品兼备主动管理弹性想象力的产物。系统定义来看，指数增强基金通常是指在一定偏离度和跟踪误差约束下，在紧密跟踪基准指数的基础上，以力争获取稳定超额收益为主要目标的基金产品。自然，其收益也就来源于两部分：风格β+选股α。 而增强的途径，可通过计算机决策→挖掘有效量化模型进行量化增强；或通过人决策→深耕钻研基本面主动选股。市场上主流的量化手段主要包括量化多因子和机器学习模型，目前多数指数增强基金采取较典型的量化多因子进行加强，其基本思想为挖掘对下期收益率有较好预测能力的因子；少数采取主动选股进行复制。 具体策略自上而下主要可以分为宏观层面的仓位择时(合同约束下较有限)；中观层面的风格及行业轮动；微观层面的精选个股；并辅以衍生品与另类策略，如股指期货替代、转债增强、打新收益等。 （市场有风险，投资虚需谨慎）
