【东吴电新】伟创电气：NV机器人落地台湾潜在受益标的，主业强支撑
近期NV在人形机器人领域加速推进： 1）英伟达官微宣布最新的NVDIA AI、机器人和量子计算软件登录亚马逊云科技，将展示新的方案用于加速AI和机器人技术突破；2）NVDIA即将亮相于12月7日上海举办的中国内地首次ROSCon大会；3）据中国台湾媒体报道，近期英伟达前往中国台湾寻求并组建人形机器人供应链、甚至不排除建立组装基地，包括和大、盟立、盟英、罗昇、上银、直得、所罗门等，终端产品瞄准人形机器人、专业型机器人。
成立合资公司伟达立、资源整合有望率先卡位。24年9月伟创、上海盟立、科达立成立合资公司伟达立，其中伟创在关节模组（轴关节、空心杯、无框力矩电机、驱动器等）、盟立在谐波减速器设计（于去年加入英伟达Omniverse平台，在半导体物流市场量产出货）、科达利制造均处于领先地位。三家公司有望深度整合技术&供应链&规模优势实现快速降本，实现率先供货。
主业核心下游表现亮眼、经营α显著。1）公司核心下游纺织、机床等行业受益于终端出海及大客户占比提升，增速显著快于行业，同时3C、船舶、港口、医疗等领域逐步贡献增量；2）光伏扬水（主要于土耳其、摩洛哥、北非等）销售同比翻倍，且当前市占率仍较低，持续性强。
盈利预测：预计公司24-26年归母净利润2.8/3.4/4.1亿元，同比+46%/+21%/+20%，对应PE为33x、27x、22x，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济下行，竞争加剧等。
