【星焦点】日本是如何走出资产负债表衰退的？（五） 核心原因：企业&居民由“借”到“储” 1990年日本资产泡沫破灭，房地产、股市资产价格暴跌让其损失了1500万亿日元财富，相当于消灭了GDP总额的20%总需求，造成的缺口让企业和家庭进行了至少15年的净债务偿还，人们从“借”纷纷转为“储”。 在经济学领域中，有一个词叫做“合成谬论”，就是对微观个体好的东西，在宏观上并不见得好。对于一个人、一个家庭来说，在经济衰退时多储蓄，能够获得很多“安全感”，但若是所有家庭都不消费、所有企业都不投资，且通缩预期不断强化，经济就会进入漫长而剧烈的恶性循环，而这也就是日本经济会陷入长期通缩的核心原因。 （市场有风险，投资需谨慎）
