【12月20日富国基金市场点评：三大指数冲高回落，半导体涨幅居前】 [太阳]事

【12月20日富国基金市场点评：三大指数冲高回落，半导体涨幅居前】 [太阳]事件： 🏵2024年12月20日，三大指数下跌。上证指数下跌0.06%，深证成指下跌0.02%。创业板指下跌0.18%，沪深300下跌0.45%，中证500上涨0.26%，中证1000上涨1.04%，科创50上涨1.83%，北证50上涨0.18%。全A成交额为1.53万亿元。分行业看，表现较好的是：电子(2.39%)、美容护理(1.38%)、纺织服饰(1.36%)；表现相对靠后的是：煤炭(-2.27%)、钢铁(-1.34%)、石油石化(-0.71%)。 🏵今日个股行情略好，个股上涨率为66.08%，涨跌幅中位数为0.76%。主题方面，ASIC芯片、拼多多合作商、电子商务等板块表现较好，央企煤炭、挖掘机、煤炭开采精选板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日大盘小幅低开后便在CPO、半导体的带动下震荡拉升，其中科创50指数受核心权重大涨影响而走势较强。题材上，受微信小店正式开启“送礼物”功能的灰度测试消息刺激，互联网电商概念表现活跃。午后，因市场量能边际递减，指数承压回落，早盘强势的诸多板块均有不同程度的回落，仅零售消费板块有零星异动。流动性方面，两市量能增加至1.5万亿，较前一交易日温和放量。短期看，在经济工作会议后，市场对政策的博弈将从“预期”转向“现实”。在政策的真空期内，市场对来年景气度/产业趋势较强的板块关注度较高。中长期看，随着政策积极发力见效，A股定价的三因子盈利、流动性、风险偏好均有望迎来积极变化。 [玫瑰]半导体板块表现强势。消息面上，国际半导体产业协会（SEMI）日前再次调高2024年全球芯片设备销售额预测值，预估2024年全球芯片设备（新品）销售额将增长6.5%至1130亿美元，其中中国大陆与AI相关领域的投资均超市场预期。基本面上，明年或是AI端侧爆发增长的元年，折叠屏产品、AI手机、AI PC及AI眼镜等产品有望给产业链带来新的发展机遇，国产化主线有望从估值驱动逐步转向业绩估值双升的戴维斯双击板块。中长期看，人工智能浪潮叠加国内自主可控加速发展，国内预期会诞生一批优秀的AI半导体公司，不仅受益于快速变大的国内市场，还受益于国内市场份额的提升。 [玫瑰]互联网电商表现活跃。消息面上，12月19日，微信小店正式开启“送礼物”功能的灰度测试。业内人士认为，这一功能或可复制当年“微信红包”对支付市场的影响，助力社交电商发展。基本面角度看，中央政治局会议明确提出要把“扩内需”作为明年经济工作的首要任务，电商作为扩内需的重要平台，有望获得持续的政策支持，相关公司的产品销量有望得到提升。 [玫瑰]行业配置而言，重点关注：1）主线一：受益于全球科技创新浪潮和国产替代演绎的科技成长，重点关注半导体、消费电子及AI应用等产业趋势较强的方向。2）主线二：政策仍在加码期，聚焦政策发力的方向，关注非银金融及受益于化债的建筑、环保、IT服务等；有政策导向预期的消费行业优先级有所上升。3）主线三：红利资产仍是底仓选择，关注盈利预期稳定的铁路公路/运营商/电力等。 （市场有风险，投资需谨慎）