AI商业化拐点已至，Agent助力大模型落地。B端，微软、谷歌、Salesforce、百度、腾讯、字节等持续加码，推动AI Agent商业化落地。C端，国内外Agent惊艳涌现，OpenAI发布AI代理Operator、Deep Research，智谱发布AutoGLM和GLM-PC两大系统，覆盖移动设备和桌面端，Anthropic发布Computer use功能。根据Markets andMarkets预测，全球AI Agent市场将从2024年的51亿美元增长到2030年的471亿美元，年复合增长率达44.8%。根据头豹研究院，2023年中国AI Agent市场规模为554亿元，预计2028年中国AI Agent市场规模将达到8520亿元，2023-2028年均复合增长率达72.7%。
推理算力需求爆发，国产算力迎新机遇。豆包应用全球火热，截止2025年1月底，豆包日活已达千万级，凭借庞大的用户基础和高活跃度，成为行业发展的引领者。同时，豆包实时语音大模型、豆包大模型1.5Pro持续发布，有望推动推理算力需求持续提升。DeepSeek火热出圈，通过技术创新有效实现大模型训练成本降低，大约为Meta的1/10，OpenAI的1/20，并通过开源协议和蒸馏等工程方法为业界带来低成本的端侧模型商品。我们认为，DeepSeek的成本创新，有望降低技术门槛，带来AI平权，加速AI应用的爆发；随着强化学习成为后训练阶段的标配，推理计算占比将逐步提升，ASIC以及国产芯片有望逐步抢占英伟达GPU的份额，迎来发展机遇。
