【美元离奇抛售，引发投资者对特朗普治下的美国失去信任的担忧】
（美联社）——在关税对美国经济构成的威胁中，可能没有比美元抛售更奇怪的了。
由于通货膨胀担忧、央行举措以及其他因素，货币汇率一直都在涨跌波动。但经济学家担心，美元最近的下跌幅度如此之大，以至于它反映出了一些更不祥的东西，因为唐纳德·特朗普总统试图重塑全球贸易格局：对美国信心的丧失。
美元在跨境贸易中的主导地位以及作为避险资产的角色，数十年来一直受到两党政府的培育，因为它有助于降低美国的借贷成本，并使华盛顿能够在海外施加影响力——这些巨大的优势可能会随着对美国信心的受损而消失。
“全球对美元的信任和依赖是经过半个多世纪甚至更长时间积累起来的，”加州大学伯克利分校经济学家巴里·艾肯格林说，“但它可能在瞬间丧失。”
自1月中旬以来，美元对一篮子货币下跌了9%，这是一个罕见且急剧的下降，跌至三年来的最低水平。
许多被特朗普吓到的投资者并不认为美元会迅速失去其作为全球储备货币的地位，而是更倾向于认为它会缓慢衰退。但即便如此，考虑到会失去的诸多好处，这也足够令人担忧了。
由于世界上大部分商品交易都是以美元进行的，尽管美国在过去12年里将联邦债务翻了一番，并且做了其他一些通常会让投资者望而却步的事情，但对美元的需求依然强劲。这使得美国政府、消费者和企业能够以不正常的低利率借贷，从而加速了经济增长并提高了生活水平。
美元的主导地位还使美国能够通过对委内瑞拉、伊朗和俄罗斯等国实施制裁，将它们排除在一种它们需要与其他国家进行买卖的货币之外，从而对这些国家施加影响。
现在，经济学家所说的这种“过度特权”突然面临风险。
“美元的避险属性正在被侵蚀，”德意志银行在本月早些时候向客户发出的一份报告中警告说，存在一场“信心危机”。资本经济公司的一份更为谨慎的报告补充说：“说美元的储备地位及其更广泛的主导作用至少在某种程度上受到质疑，已不再是一种夸张的说法。”
传统上，随着关税降低对外国产品的需求，美元会走强。
但这一次，美元不仅没有走强，反而下跌了，这让经济学家感到困惑，也让消费者受到伤害。自4月初以来，美元对欧元和英镑贬值超过5%，对日元贬值6%。
正如任何一位出国旅行的美国人都知道的那样，美元走强时你可以买到更多东西，而美元走弱时则相反。现在，法国葡萄酒、韩国电子产品以及许多其他进口商品的价格不仅会因关税而上涨，还会因为美元走弱而变得更加昂贵。
而失去避险资产地位可能会以另一种方式影响美国消费者：随着贷款人要求更高的利率来应对增加的风险，抵押贷款和汽车融资交易的利率可能会上升。
更令人担忧的是美国不断膨胀的联邦债务可能面临的更高利率，该债务已经达到了美国年度经济产出的120%，这是一个危险的水平。
“大多数国家的债务与GDP达到这种水平都会引发重大危机，而我们之所以能够避免，是因为世界需要美元来进行贸易，”外交关系委员会经济学家本·斯泰尔说，“在某个时刻，人们会认真考虑美元的替代品。”
他们已经在这么做了，而且得到了美国一个经济竞争对手的帮助。
多年来，中国一直在与巴西达成仅以人民币结算的农产品贸易协议，与俄罗斯达成石油贸易协议，与韩国达成其他商品贸易协议。它还向阿根廷、巴基斯坦等急需现金的国家的央行提供人民币贷款，取代美元成为最后的紧急资金提供者。
如果它们的市场增长起来，未来几年美国的另一个可能的替代品是加密货币。
贝莱德董事长拉里·芬克在其年度致股东信中谈到美元主导地位时说：“如果赤字继续膨胀，美国可能会失去这一地位，转而青睐比特币等数字资产。”
并非所有人都相信美元下跌的主要原因是人们对美国失去了信心。
三井住友金融集团经济学家史蒂夫·里奇乌托表示，美元疲软反映了人们对因关税而上升的通货膨胀的预期。但即便投资者对持有美元不那么放心，他说，他们也没有太多选择。没有其他货币或其他资产，如人民币、比特币或黄金，足够庞大以满足所有需求。
“当有其他货币来取代美元时，美国才会失去储备货币地位，”里奇乌托说，“目前还没有替代品。”
也许确实如此，但特朗普正在测试极限。
不仅仅是关税本身，还有他推出关税的反复无常的方式。这种不可预测性使美国看起来不那么稳定、不可靠，也不是一个更安全的资金存放地。
关于他为这一政策辩护的逻辑也存在疑问。特朗普说，美国需要关税来降低与其他国家的贸易逆差。但大多数经济学家认为，这些衡量商品而非服务贸易的逆差，并不是衡量一个国家是否在“掠夺”美国（如特朗普所说）的好指标。
特朗普还多次威胁要削弱美联储的独立性，引发了他可能会迫使利率下调以刺激经济增长的担忧，尽管这样做可能会引发失控的通货膨胀。这是一种肯定会让人逃离美元的做法。在美联储主席鲍威尔周三表示他将等待任何利率变动后，特朗普抨击他，说“鲍威尔的下台还不够快！”
批评特朗普4月2日关税公告的经济学家回忆起了另一个事件，1956年的苏伊士危机，它打破了英镑的脊梁。对埃及的军事攻击计划不周、执行不力，暴露了英国政治的无能，这种无能削弱了人们对英国的信心。英镑大幅下跌，其作为主导贸易和储备货币的数百年地位也随之崩溃。
伯克利的艾肯格林说，特朗普称之为“解放日”的这一天，如果总统不小心的话，可能会被记住是一个类似的转折点。
“这是国际对美元信心丧失的滑坡的第一步。”特朗普挑起关税大战特朗普关税
