核心逻辑和观点： 1、现货整体走货缓慢，现货预期偏弱。现货价格在3.0元附近。河

核心逻辑和观点： 1、现货整体走货缓慢，现货预期偏弱。现货价格在3.0元附近。河北粉蛋价格连续掉了五天，全国市场情绪低迷。 2、淘鸡出栏减缓，鸡龄维持高位。 3、成本端短期走强，但随着玉米豆粕饲料原料价格回落，成本有下跌预期。 4、新开产延续增势，压力增加，下游拿货心态较谨慎，短期走弱后可能企稳。 5、成本同比仍处近年偏低水平，尽管开年后利润表现不佳，补栏量仍维持偏高。 6、老鸡出栏有所增多，淘鸡-白鸡价差明显回落至正常水平，但淘鸡鸡龄仍维持536天左右的偏高水平。 7、截止3月底，样本点在产蛋鸡存栏量为13.18亿只，环比2月上升0.12亿只，同比去年的12.33亿只增加了6.9%，存栏回升幅度略超此前预期；按此推算，考虑正常淘鸡的情况下，未来存栏逐月增加，高峰为今年8月的13.37亿只，环比仍有1.4%的上升空间，供应端未来大的方向仍指向过剩。 8、需求端，上半年属于需求淡季，需求缓慢恢复但空间有限，阶段性留意学校开学、食品厂备货，以及五一、端午等备货的脉冲影响。 9、梅雨跌价预期，则近月各个合约仍不容乐观。 10、大方向偏空，适合逢高抛空。短期阶段性存在反抽行情。 11、06合约短期逢高建仓空单，8、9月是旺季合约，可能会有所上涨，但如果供应端未得到明显改善，预计上涨空间相对有限，4000以上依然存在预期高估。