在旗下股权渐渐被冻结后，曾经的“首富”王健林无奈只能忍痛“割肉”，补充现金流。
据统计，目前王健林名下累计被冻结股权达4.9亿元，涉及大连万达商业管理集团、大连合兴投资、万达体育等核心企业。
这一系列股权冻结与万达商管2021年签署的对赌协议直接相关，因未能在2023年底前完成港股上市，融创、永辉、苏宁等投资者启动仲裁追偿，触发大规模股权冻结。
最新冻结发生于2025年5月8日，大连市西岗区法院冻结王健林持有的大连万达商管3.049亿元股权，冻结期限至2027年5月。
此前，大连合兴投资7702.8万元股权（2025年2月11日冻结）、万达体育5000万元股权（2025年1月冻结）等已陆续被冻结。
截至目前，万达集团整体被执行金额超75亿元，北京万达文化产业集团80亿元股权亦于2025年3月被冻结，直接导致该板块运营陷入停滞。
股权冻结虽不影响股东表决权，但限制资产处置权，已严重影响万达与太盟投资集团600亿元股权重组的落地。
截至2024年三季末，万达商管账面货币资金约151.15亿元，公司短期借款约38.89亿元，一年内到期的非流动负债约400.84亿元。
为缓解流动性压力，万达频频出售核心资产：2023年至今累计抛售超80座万达广场，其中2025年5月以约500亿元价格向太盟、腾讯、京东等财团打包出售48座。
此外，万达电影控股权于2024年易主上海儒意，万达酒店管理业务以24.97亿元转让同程旅行，王健林个人亦出售私人飞机、游艇等资产填补缺口。
万达广场不再“姓王”？
自2023年起，万达集团已累计抛售超过80座万达广场。进入2025年，王健林切割万达广场的节奏逐渐加快。
2025年5月，万达以约500亿元的价格将48座万达广场打包出售给由太盟投资集团、腾讯、京东、阳光人寿等企业组成的财团。
这并非万达首次大规模出售旗下核心资产，早在2023年，万达便因珠海万达商管第四次港股上市失败，触发380亿元战投回购条款，自此开启了频繁的资产抛售进程。
2024年，万达出售了26座广场，2025年初又抛售5座，如今再加上这48座，短短两年间，万达“割肉”近80座核心资产。万达自持广场数量也从巅峰期的513座大幅缩水至约300座。
万达如此急切抛售万达广场，主要源于沉重的债务压力。一方面，对赌协议违约引发一系列债权人追讨。
其中，永辉超市追讨36亿元股权转让款、融创中国要求支付95亿元回购款、苏宁易购涉及50.4亿元仲裁纠纷，仅这三项债务已接近200亿元。
另一方面，王健林名下股权被冻结金额大约4.9亿元，大连万达集团被执行金额接近75亿元，信用评级下降，融资难度大增，现金流紧张。
在这种情况下，出售万达广场这一“现金奶牛”成为万达回笼资金、缓解债务危机的重要手段。这些被抛售的广场年租金收入可观，如本次交易的48座广场年租金贡献超60亿元。
不过，对万达而言，虽然保留万达广场的运营权，可收取管理费，但失去资产所有权意味着失去资产增值带来的收益，品牌溢价与跟商户议价的能力也可能受到影响。
王健林“割肉”酒店
当然，王健林的“现金奶牛”并不只有万达广场，“割肉”酒店也是补充现金流的常用手段。
早在2017年，万达就联合融创、富力三家房企巨头达成了一笔被称为“世纪交易”的重大合作。
根据协议，万达商业将北京万达嘉华等77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产，仅相当于此前作价的六成。
融创则以438.44亿元收购万达旗下西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%的股权。两项交易总金额637.5亿元。
当时，王健林将这笔交易描述为“三赢”。对万达来说，通过转让大幅减少负债，收回巨额现金，走上“轻资产”品牌经营之路。而且从那以后，王健林在卖酒店的路上，越走越远……
2021年，万达商管将旗下子公司持有的北京万达嘉华、武汉万达瑞华、福州万达威斯汀等7家酒店的100%股权出售给富力地产，交易金额达10.8亿元。
2022年，万达继续在酒店业务板块发力，将位于澳大利亚的黄金海岸珠宝三塔项目以约1.5亿澳元（约合人民币7.5亿元）的价格出售，该项目包含酒店、公寓等物业。
今年4月，万达酒店发展发布公告称，拟出售全资持有的万达酒店管理（香港）有限公司100%股权，收购方为同程旅行，出售金额为24.97亿元。
这意味着，王健林所持有的万达酒店发展股份，预计能通过此次出售事项，最少可获得65%的分红，分红金额约15亿元。
此次出售的目标公司万达酒店管理（香港）有限公司，业务范围包含酒店管理、酒店设计及建设等，拥有万达瑞华（奢华酒店）、万达文华（豪华酒店）、万达嘉华（高端全服务酒店）等九大品牌。
截至2024年底，万达酒店管理公司在营酒店共计204家，客房总量超过40200间，另有376家酒店已签约待开业。
万达酒店发展在公告中指出，此次交易同程旅行需在买卖协议日期起计五个营业日内，支付约1.249亿元诚意金，为初始价格的5%。
通过最近几年出售万达广场、万达酒店等资产，以及推进珠海商管重组等措施，万达的资产负债结构得到显著改善。迄今为止，万达所有公开债均如期兑付。
“首富”欠的债还了吗？
作为曾经的“首富”，王健林口中的“小目标”却变成了负债，他曾连续遭到永辉超市、苏宁易购、融创中国等多家昔日合作伙伴“追债”。
2023年12月，永辉超市为盘活资产，将所持有的3.89亿股万达商管股份，以45.3亿元的价格出售给大连御锦贸易有限公司。双方约定，交易资金由大连御锦分八期支付。
然而，交易进程并不顺利，大连御锦仅如期支付了第一期股权转让款。2024年7月27日，永辉超市公告称，购买方存在短期资金周转困难，正积极处置资产回笼资金。
经各方协商，永辉超市拟与王健林、大连御锦等签署《转让协议之补充协议》，调整剩余转让价款的分期进度，并补充王健林、孙喜双、大连一方集团有限公司为交易担保方。
但截至10月11日，永辉超市仍未收到第四期股权转让款3亿元，购买方大连御锦未按约定履行付款义务，构成违约。
最终，永辉超市向上海国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁，请求裁决大连御锦立即支付剩余股份转让价款36.39亿元及加速到期违约金2.18亿元等，同时要求王健林、孙喜双、一方集团为前述款项承担连带保证责任。
几乎在同一时期，苏宁易购也向王健林方面追债。2024年10月22日晚，苏宁易购发布仲裁公告，其作为申请人请求裁决万达集团向苏宁易购及其子公司司支付股份回购款50.4亿元。
同时，请求裁决大连万达商管对万达集团的上述付款义务承担连带责任。这一追债行为源于2018年1月29日，腾讯控股作为主发起方，联合苏宁云商、融创中国和京东斥资340亿元入股万达商业，其中苏宁出资95亿元收购万达商业约4.02%股权。
不过，接近万达的知情人士称，根据双方此前签订的投资协议，苏宁要求万达回购股份的理由不成立，万达不存在违约问题，且苏宁所持大连万达商管股份已被公安机关查封冻结，客观上不具备回购的可操作性。
在此之后，融创中国也加入了追债队伍。有媒体报道，融创中国向中国国际经济贸易仲裁委员会提起对万达集团的仲裁，要求万达支付95亿元的股份回购款。
万达方面回应称，融创没有理由要求回购股份，双方在股份回购问题上存在重大分歧。近年来，万达集团为实现轻资产化转型、去杠杆、降负债，不断出售资产。
万达自2024年起全面转向轻资产模式，通过出售重资产项目回笼资金。这一系列资产处置行动虽在一定程度上缓解了短期流动性危机，但也使得万达核心资产的控制权逐步流失。
整体看来，王健林的“甩卖”策略是无奈之举，也是在当前复杂商业环境下为求生存与发展的必然选择。
