a股 百亿私募林园：谈谈行业选择。
5月27日访谈文字版节选：选择行业首先要考虑消费人群。
现在年轻人生孩子少，这是个很大的问题，人口问题不解决，光靠刺激消费是短期的，解决不了根本问题，因为现在产能足够大，可能是给20亿人口设计的。如果老龄化继续发展，新生儿数量持续低迷甚至下降，那投资就得换个思路。
我们考虑的是老年人群体。我们相信未来20到25年，老年人口会绝对增加。现在78岁以上的人大概有3200万到3300万，25年以后，这个年龄段的人大概会有三亿。所以我们要聚焦老年人增加带来的需求。老年人主要面临慢性病问题，慢性病治不好，所以医药市场会逐步放大，潜力很大。
除了医药，和老年人老龄化相关的一些业务，比如老年人不出门，需要的一些家居用品等，也是我们关注的重点。过去到现在，我们一直在这方面积极布局，这是一个重点赛道。
结合A股来看，一些生活必需品，和嘴巴有关的，比如食品饮料等，我们也很看好。虽然现在人口在减少，但中国这方面企业的竞争力还是很强，而且在一段时间内，这些企业估值偏低，按照现在的生产和消费量，或者市场环境，大概十几年就能回本，这也是我们投资的一个基本方向。
下面说说我们的投资组合思路。我们林园投资的核心就是买了不卖，跟着企业发展来赚钱。那怎么才能做到不卖呢？
首先考虑的是资产包的韧性，不能一跌就没钱了，韧性很重要，我们要有一定的资产韧性来应对市场波动，这是我们和其他公司的本质区别。
要找到能长期持有的公司，首先得选对行业。至于怎么找到风口上的企业，或者未来有冠军相的企业，这就需要我们对企业进行长期跟踪，从财务指标、经营状况等方面，对行业和各个公司进行判断。为什么我们看好AI、机器人，但目前不组合呢？
因为它们变化非常大，我们目前还把握不好，所以暂时不纳入组合。我们首先考虑的是投资的安全性，对于没有把握的事，宁愿放弃，也不冒险。这就是我们的投资原则。
过去几十年，我们靠这样的投资思路积累了财富。其实要做到长期持有，心理上很难克服。因为公司股价有波动，资产也会波动。我们过去的方法就是组合投资，然后不看那些让自己闹心的，只看好的，保持心情愉悦，这也是一种心态的调整，这样才能做好投资。
看似简单，其实很难。
