特朗普持续施压美联储主席鲍威尔，鲍威尔坚持不降息，为什么？ 金融圈里有句行话叫"三流"，说的就是钱的三个动向：往哪流、流多少、流多快，这三个因素就像经济的命根子，一旦出问题，整个国家都得跟着遭殃。 鲍威尔不敢轻易降息，就是怕动了这"三流"的平衡，要是突然降息，国际上的热钱可能掉头就跑，企业贷款可能乱套，股市可能抽风——这不就跟2008年金融危机前一个德行吗？ 特朗普这么着急让降息，当然有自己的小九九，现在美国老百姓日子确实不好过：房贷利率7%，信用卡利息22%，买个车贷款都比往年贵，更关键的是，明年就要大选了，历史上有个铁律：大选前一年经济要是不好，现任总统基本没戏。 但鲍威尔看得更远，现在美国经济就像个病人，上半身发高烧，下半身冰凉，要是这时候乱吃药，非得整出大病不可。 去年硅谷银行倒闭那事给鲍威尔好好上了一课，当时储户疯狂取钱，资金外逃的速度快得吓人，再大的银行也扛不住，现在美联储就像在走钢丝：一边要高利率压通胀，一边还得每天从市场抽走1.5万亿美元的多余资金。 更麻烦的是，现在外国买家都不太爱买美国国债了，日本去年卖了720亿美元，中国持有的美债也降到14年来最低，利息给这么高还没人要，你说鲍威尔能不怕吗？ 看起来美国经济还不错：失业率3.7%，通胀也从最高的9.1%降到3.2%，但仔细看就会发现不对劲：正经全职工作越来越少，临时工越来越多，物价是降了，但服务业还是死贵。 更糟心的是，现在全球产业链正在大洗牌，苹果手机三分之一都改在印度生产了，特斯拉在德国的工厂抢了美国的生意，钱现在不光看利息高低，还得看地缘政治的脸色。 鲍威尔这么死扛着不降息，说明美国经济已经离不开外资的持续输血了，现在美国国债都34万亿美元了，光每个月还利息就要600多亿，要是这时候降息导致外资撤离，美元霸权可能真要凉凉。 这对中国来说是个重要启示，我们坚持不搞"大水漫灌"是对的，你看美联储现在左右为难的样子，就知道保持政策空间有多重要。 另外，这个"三流"理论对我们推进人民币国际化也很有参考价值，可以学学新加坡，建立更精细的资金流动监控系统，在自贸区试点一些调控工具。 说到底，美国的问题是金融玩得太嗨，实业却跟不上，中国坚持搞实体经济、推进产业升级的路子走对了。 在这个金融战争看不见硝烟的时代，谁能管好钱的流向，谁才能真正掌握经济安全的主导权，鲍威尔的烦恼告诉我们：金融主权不是嘴上说说，得真有能力管住钱袋子才行。
