【招商机械·中船系大涨点评】 [玫瑰]今日中船系板块大涨，截至11：27，中国船

【招商机械·中船系大涨点评】 [玫瑰]今日中船系板块大涨，截至11：27，中国船舶涨8.97%，中国重工涨8.33%，中船防务涨8.51%，中国动力涨2.74%。 [玫瑰]今日催化因素： 1）2025年8月4日，央视专题片《攻坚——矢志强军向一流》披露福建舰电磁弹射试验成功，歼-15T舰载机完成弹射起飞测试，航母入列进入最后阶段，预计2025年底前服役。 2）两船重组进入倒计时，前天，中国船舶和中国重工发布公告，8月13日起，中国船舶与中国重工将同步停牌，中国重工完成退市摘牌，结束A股独立上市地位，合并后由中国船舶作为存续主体整合资源。 合并后的公司，总资产超4000亿元，年营收超1300亿元，手持订单量全球第一。 [玫瑰]船舶基本信息更新： 1）订单量：7月全球新接船舶订单612万DWT，同比下降40%，降幅环比6月有所收窄（去年6月基数极高）。7月中国新签订单505万DWT，同比下降18%，降幅显著收窄，且中国造船份额再次突破到80%以上。目前的订单基数已初步达到过去三年的月度中位数水平。 2）造船价格：7月全球新船价格指数186.65，环比微降0.24%。目前造船价格指数大体维持在186-187点之间。这意味着新签订单和完工交付订单达到了一种静态平衡，高度积累的在手订单依然保障了船厂的议价能力。 3）7月末，BDI（波罗的海干散货运价指数）为2003点，较6月末上涨514点。且BDI指数已经连续上涨了3个月，同比幅度也从5月的-29%逐渐提高至8月的+15%：一方面归因于散货船队本身供应紧平衡，另一方面归因于中国经济复苏，以及印度和东南亚地区高炉产能的持续扩张。 [玫瑰]核心结论：军工热情大涨叠加阅兵预期，福建舰等海军装备的每一步进展都有望激发中船系的投资热情。新船订单量已初步恢复，在手订单依然饱和，保障了船厂的议价能力。短期内需求侧暂无催化，但中长期仍然看好船舶大周期。 关注船舶β标签 中国船舶、中船防务、中国动力 ；关注船舶订单弹性或业绩弹性大的标的 ST松发、中集安瑞科、中集集团、振华重工 等。