科技持续分歧，市场回归结构性，高低切换逐步成型

早盘市场一度出现回暖修复态势，金融方向率先发力，银之杰、长江快速连板打出高度，叠加东方财富开盘表现稳健，场内资金一度形成一致预期：券商有望带动市场突破，走出全面修复的牛市行情。

但盘面核心分歧很快显现，昨日强势的科技赛道今日再度走弱分化，亏钱效应快速扩散。算力、金属、MLCC等热门概念集体回落，核心标的明显调整：大成交易、中天胜率走弱，PCB板块的生益科技、东山精密同步回调，彻底加剧了科技股的分歧力度。科技作为前期绝对主线持续走弱，直接拖累大盘指数震荡回落，市场全面走牛的预期就此证伪。

与此同时，今日市场成交额较昨日进一步萎缩，增量资金缺席，全程是典型的场内资金互搏、结构性轮动行情，并无全面普涨基础。

当下科技板块正处于极致的去弱留强阶段，但今日盘面最大的不确定性在于：若科技开启阶段性退潮，今日抗住分歧的强势标的，明日大概率会迎来补跌。因此当下绝非盲目博弈的节点，控制整体仓位、优先防守是最优操作。

结合本轮行情规律不难发现，市场成交额每次逼近4万亿关口，场内兑现资金就会大幅增加。核心症结始终没有改变：全程缺乏场外新增增量入场，所有涨跌都只是存量资金反复抱团、轮动切换，行情持续性天然偏弱。

虽然整体行情震荡反复，但当下仍可重点锁定两类确定性方向，持续跟踪留意。第一类是低位强势题材核心，目前资金认可度较高，包含光纤、氦气、内存、金刚石、散热等细分赛道；第二类是中报业绩预期主线。近期市场早已悄然炒作业绩超预期逻辑，只是前期科技股持续爆炒，板块估值水位过高，唯有极致超预期的业绩才能支撑股价继续上行。比如长川科技业绩大幅超预期，但因前期涨幅透支，市场资金反馈平淡。

反观新能源赛道，富祥股份、亿纬锂能等锂电、储能标的走势相对稳健，具备不错的韧性，不过板块整体带动性不足。根本原因在于场内核心共识资金依旧扎堆科技赛道，其他题材难以分流大资金、带动板块行情。

本轮高低切换的市场共识正在逐步形成：昨日资金主攻低位券商，今日轮动低位创新药，低位补涨思路愈发清晰。券商板块本身业绩预期稳健，这也是其能在低位获得资金持续认可的核心逻辑。

不过短线博弈难度大幅提升，即便跟随主流思路试错券商，非核心标的也极易炸板走弱，仅龙头核心具备赚钱效应。综合当前盘面分歧加剧、轮动加快、增量不足的特点，市场已经进入防守为主、谨慎出手的阶段。

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⚠️风险提示：以上仅为个人盘面复盘思路分享，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。