【参考消息：金价跌25%银价暴跌45%】据参考消息，贵金属在金融市场正经历一场名副其实的“完美风暴”。过去几周，黄金和白银均出现两位数的跌幅，较年内高点分别累计下跌25%和45%，此时的市场似乎已无避风港。

这种局面多少有些矛盾。贵金属市场长期以来一直在等待伊朗和美国冲突的结束，寄希望于和平能够降低通胀预期，并促使各国央行放弃近几个月来的“鹰派”立场。然而，实际情况却恰恰相反。尽管美伊谅解备忘录达成后油价下跌，霍尔木兹海峡也逐步重新开放，但黄金却失去了往日的光彩，白银也未能幸免于下跌趋势。

德意志银行在其《贵金属特别报告》中指出，原因在于投资者已不再关注石油市场，而是几乎完全将目光投向美联储和欧洲央行，但出乎所有人意料，这两大央行似乎已被“鹰派”掌控。油价下跌，利率却未下调。

这份由德意志银行经济学家迈克尔·薛撰写的报告指出：“黄金的重新定价反映了市场对货币政策收紧的预期。”换言之，市场担心美联储和欧洲央行将在更长时间内维持高利率，甚至再次加息，从而导致实际利率转为正值。这对黄金和白银而言是个严重问题，因为它们本身并不产生收益，且直接与债券和其他产生收益的金融工具竞争。实际利率越高，持有贵金属的吸引力就越低。

报告总结道，如果市场最终消化了三到四次额外加息的预期，金价可能会跌至每盎司3800美元。