有人提出关于股票长期持有做T顺便吃分红的投资想法，看看可行吗？

有人觉得这是“双份收入”，有人觉得这是“躺赚”，有人觉得这是“聪明钱”。这个想法听着很美，但里面藏着一个矛盾。

长期持有赚的是“公司成长”的钱，每天做T赚的是“波动差价”的钱。

你想同时赚两份钱——但波动小的票差价薄，波动大的票拿不住。两头都想占，往往两头都占不着。

为什么这么说？先看长期持有赚的是什么钱。

长期持有拿分红的票，赚的是公司每年分红和业绩增长的钱。这钱赚得慢，但赚得稳。

你花5万买一只股价波动比较小的股票，分红6%左右，一年下来光分红就有3000块。

这钱不需要你每天盯盘，不需要你猜涨跌，只需要你拿得住。

但问题是，这钱赚得慢，一年6%，很多人嫌少。于是就想：能不能每天再做做T，多赚点差价？

一天90块，一个月1800块，一年两万多——比分红还多。这个想法一出来，矛盾就来了。

再看每天做T赚的是什么钱。做T赚的是“波动差价”的钱，这钱赚得快，但赚得险。

你每天在向下的小波段吃个三分钱的差价，先卖再买，一天90块。

听起来很美，但你有没有想过：如果你每天都能猜对股价的涨跌，那你不用长期做T了，直接上杠杆几天就赚大发了。

事实上不可能的。今天T对了，赚了90，明天可能就亏去100。

一买一卖才是一次完整的交易，即使你的买卖胜率能达到70%，交易胜率也只有49%。为什么？

因为做T要猜两次：卖的时候猜会跌，买的时候猜会涨。一次猜对的概率是70%，两次都猜对的概率就是49%。

你每天猜两次，猜对的概率不到一半——这还不算手续费。

那有人要说：我选波动小的票，差价好把握。我的观察是：波动小的票，差价薄，摩擦成本大。

你每天做T的话，印花税、佣金、红利税，一样都跑不掉。

股票分红按1个月、1年切割成3段分档计税，不停做T部分，是按1个月内20%那档来计税的。

实际年6%股息率，如果全仓在倒，只能到手4.8%。你每天倒一遍，必赢的就只有股票交易软件公司。

波动小的票，每天做T的话摩擦成本偏大，你没有计算印花税，实际上不管你做网格还是做再平衡，都拿不到那么高的收益。

这种增强模式，网格或平衡增强出来的超额大概是5%-15%之间，因此可能会遇到比较尴尬的情况，就是收益不足以覆盖市场波动，产生负收益。