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网上传的雷军打新宇树科技赚了100多亿，传得有鼻子有眼的。那事实到底是什么？宇树
网上传的雷军打新宇树科技赚了100多亿，传得有鼻子有眼的。那事实到底是什么？宇树科技8月19号上市，首日收盘涨了460%，总市值3418亿。顺为资本通过关联公司持股3.9%，是第五大股东，按收盘价算，这笔股份的价值大约实在136个亿。但关键不在这136个亿，关键在这笔钱是怎么来的？顺为是21年1月投的宇树，投了3870万，当时宇树整个公司的投后估值才3.8个亿。3.8亿到3418亿，中间隔了5年。5年前，宇树还是一家做机器狗的小公司呢，王兴兴刚从大疆离职没多久，21年春晚那只叫犇犇的机器牛，算是当时最大的曝光了。所以雷军急的不是钱多钱少，他急的是，你把这个故事说成了打新。打新是什么？中签、缴款、开盘卖出，快的话一天完事儿，本金几乎没有亏损风险。这是散户能理解的投资模板。但顺为干的事儿，本质上是跟打新没半毛钱关系的。顺为承担的是一级市场的风险，16年宇树刚成立的时候，天使投资人尹方鸣出了200万，拿到15%的股份，投后估值才1300万。顺为21年进去的时候，宇树撑死吧算个有点技术但不知道能不能商业化的一个早期项目。顺为扔进去的这笔钱锁了5年，中途退不出来的，赌的是一个人形机器人这个赛道能不能起来，跟所谓的打新是两个完全不同的投资物种。这种时间差的事，在投资圈里其实一直在发生，12年张一鸣刚做今日头条的时候，SIG海纳国际投了500万美元，那会儿产品还没上线。后来字节跳动估值一路冲到4800个亿美元，SIG那笔投资的账面回报巅峰时超过15000倍。但今天你在抖音上看到字节的新闻，评论区讨论的是现在还能不能买字节老股。能啊，3600亿美元估值的时候中银投在卖，4800亿的时候今日资本接盘。从500万美元到4800亿美元估值之间的那十几年，才是真正的钱，等你能在新闻里看到字节跳动估值暴涨的时候，这个信息差早就不属于你了。当年巴菲特也是花了18亿港元买了比亚迪2.25亿股，每股8港元，当时比亚迪的市盈率才10.2倍。后来巴菲特拿了17年，比亚迪股价涨了大约3890%，回报接近40倍。08年比亚迪是什么状态？王传福还在跟经销商吵架呢，电动车当时就还是个笑话，巴菲特买入的那天，没有一条新闻标题宣传巴菲特抄底比亚迪，真正有价值的信息，永远出现在新闻标题出现之前。特斯拉2010年上市招股价格是17美元一股，上周五收盘323美元，15年涨了将近300倍。1万美元变成差不多300万美元，但你回想一下2010年，特斯拉刚上市那天，有几个人又敢买呢？Roadster一年卖不了几台，马斯克还在到处找钱。所有人看到的是一家亏钱的小众电动车公司，上市首日涨了40%，然后很多人就跑了。这就是时间差和信息差之间的真正区别，信息差是你比别人早三天知道一件事。时间差是你比别人早三年相信一件事。三天的时间差，赚的是快钱。三年的信息差，赚的是认知变现。那些在宇树这波“打新”传闻里凑热闹的人，关注的是宇树上市首日的开盘价，是涨了多少倍，是雷军到底赚了100亿还是136亿。但顺为在21年投的那3870万，当时任何一个财经媒体上都找不到一条新闻。那会儿最热的话题是元宇宙、是社区团购，是教育双减。机器人？那是科幻片里的东西。
【宇树上市市值碾压吉利，创始人却笑不出来】为啥？他的股票锁三年，机构和原始投资人
【宇树上市市值碾压吉利，创始人却笑不出来】为啥？他的股票锁三年，机构和原始投资人半年到一年就能跑。现在股价再高，跟他没半毛钱关系，三年后公司还在不在都难说。更魔幻的是对比：宇树500多人、研发只占8%，一年研发费用几千万；吉利7万多人、一年研发176亿、利润168亿。宇树市值却能顶一个半吉利。网友调侃：吉利花几个亿把宇树全员挖走算了，反正能买100个宇树。这种市值倒挂，到底是资本疯了，还是我们看不懂新故事？你见过最离谱的估值倒挂是哪一家？新股估值你见过最疯的市值倒挂吗
#宇树股价再度跌破500元#【宇树再度跌破500元/股，市值腰斩引发机器人IPO
#宇树股价再度跌破500元#【宇树再度跌破500元/股，市值腰斩引发机器人IPO门槛收紧？】9月21日开盘后，宇树科技股价持续下挫，再度跌破500元每股，截至午市收盘，宇树科技跌2.96%，报499.73元每股，市值2017.1亿元（上市当天盘中最高市值达到约4449亿元）。近日，有关监管向部分投行及投资机构发出非正式窗口指导、将提高人形机器人IPO审核门槛这一传闻引发市场关注。据财联社报道，向多方投行人士向其表示，已有投行人员收到所在公司的提醒，内容涉及包括机器人行业在内的硬科技IPO，若行业地位不够突出，上市进程可能受到影响。此外，投行人员并非以窗口指导方式接到通知，相关内容更多旨在压实保荐机构的前端把关责任。从监管层面看，趋严信号也在持续释放。6月，上交所修订科创板发行上市规定，将具身智能列入重点支持方向，同时明确要求从严把好发行上市准入关，严守财务真实性底线，防止带病申报和一哄而上。9月，有外媒报道称，证监会向部分投行发出窗口指导，提高人形机器人创业公司IPO审核门槛，要求企业具备持续性收入能力，或处于亏损收窄、技术真正创新的轨道上。虽然该消息尚未得到官方确认，但审核趋严的趋势已成为行业共识。种种传闻背后，市场普遍将目光投向人形机器人行业“第一股”宇树科技，其上市后的过山车式表现，以及行业估值泡沫风险的逐渐暴露，被视为触发因素之一。宇树科技IPO采用了科创板预先审阅机制，今年3月20日获得受理后，不到三个月便于6月2日提交注册，最终于8月19日上市。上市首日收盘价为845元/股，较发行价上涨460.34%，但随后连续多日下跌。与此同时，具身智能机器人赛道IPO热度不减。据不完全统计，截至2026年8月，国内至少有28家相关企业正在推进或筹划上市，其中7家已获交易所正式受理，5家进入辅导备案或递表阶段，另有16家处于拟IPO阶段。2026年上半年，国内具身智能及机器人领域共发生288起融资事件，涉及226家企业，披露融资额超过460亿元。在此前的文章《把对手的故事拆穿，机器人行业走向“存量厮杀”？》中，我们提到，过去两年，具身智能行业的公关传播基本是集体讲故事模式，所有公司一起塑造一个共识：具身智能是下一个iPhone时刻、ChatGPT时刻。故事越大，蛋糕越大，每家都能分润。但现在，前提发生了变化。二级市场已经开门，宇树上市即巅峰、一个月腰斩，讲故事的溢价正在坍缩。监管正在收紧，从严把好发行上市准入关已是明文规定。一级市场的钱也在变少，二级市场降温正在传导回来。资本热潮并没有改变具身智能的长期方向，但市场正在用一把更加严格的尺子重新衡量企业。从会不会做，走向能不能卖，再到能不能持续赚钱。
9月14日雷军到访宇树科技，王兴兴亲自陪同讲解，这场面背后是长达五年的投资缘分，
9月14日雷军到访宇树科技，王兴兴亲自陪同讲解，这场面背后是长达五年的投资缘分，顺为资本2021年就投了宇树A轮，2022年又领投B+轮，宇树8月19日科创板上市首日暴涨629%报1100元，顺为关联方持有的1610万股一度浮盈超152亿，不过9月14日宇树收报470元，较高点回撤57%，雷军当天行程拉满，上午访B站见陈睿，下午在杭州交付新车，晚上到宇树，这排面妥妥的杭州科技圈顶流巡访
雷军到访宇树深夜的杭州，宇树科技办公楼里还亮着灯。当雷军的身影出现在门口时，不
雷军到访宇树深夜的杭州，宇树科技办公楼里还亮着灯。当雷军的身影出现在门口时，不少员工才反应过来——小米的老板真的来了。这场看似普通的"串门"，其实意味着小米和宇树的关系又进了一步。要知道，宇树今年8月刚敲钟登陆科创板，戴上了"人形机器人第一股"的帽子，雷军这个时间点亲自跑一趟，怎么看都不只是叙旧那么简单。参观过程中，王兴兴全程陪着，还特意安排了一场人形机器人的专场秀。机器人练武术、拿毛笔写字，动作利落，手上的精细活也拿捏得住，现场氛围一下就上来了。雷军也不是空着手来的，后备箱塞了一堆小米汽车模型，一个个发给宇树的员工，这份心思算是给足了面子。而就在几个小时前，雷军人还在杭州的小米交付中心，忙着给澎湃车主一台台交车。再往前推，上午他人在上海，去B站转了一圈。一天之内，互联网、造车、机器人三个完全不同的赛道被他串成了一条线，这行程密度确实不是一般人扛得住的。其实小米和宇树的缘分要追溯到2021年。那一年顺为资本领投了宇树的A轮，之后五年里，小米系又陆陆续续跟了好几轮。到了2025年，直接来了一次战略注资，从单纯的财务投资变成了产业层面的深度绑定。雷军这趟夜访，某种意义上就是把这份关系再次摆到台面上。从技术层面看，两家其实挺互补的。小米的机器人已经在自家汽车工厂里干活了，拧螺母这种活儿，成功率从九成出头一路提到接近人工水平。宇树的强项则在动态运动控制和机器人本体上。一边有真实的工厂场景和"人车家"生态，一边有硬核的本体技术，凑到一起想象空间确实不小。王兴兴之前提过，具身智能的爆发点也许就在两三年后，雷军也说过人形机器人的"iPhone时刻"快到了。头部玩家这么频繁地走动，这个行业升温的速度，肉眼可见。
宇树科技的股价越来越绷不住了，目前已经跌到了460元左右的价位。要知道，宇树
宇树科技的股价越来越绷不住了，目前已经跌到了460元左右的价位。要知道，宇树科技上市的时候，股价可是1100元每股，当时市值4400多亿，随后一路下滑，截止到9月14日，收盘价跌到了470.00元，总市值跌到了1900.98亿元。眼看着宇树科技绷不住了，雷军开始给王兴兴站台了。日前雷军来到了宇树科技，和人形机器人玩起了武打戏，看得王兴兴都露出了难得的笑容。要知道，雷军可是在宇树科技投下了大本钱，持股数量高达1610.6万股，按照开盘时候价格，雷军的顺为资本手里有相当于177.17亿元的股票市值，不过到了9月14日，这个市值跌到了75亿元左右，整整跌没了100多个亿，而且后面还会跌多少，谁也不知道，雷军怎能不着急？以我个人的看法，宇树科技的市值在1200亿左右比较合理，大家觉得呢？
宇树科技A股股价宇树科技这股价走势，完美演绎了什么叫“上市即巅峰，巅峰即跳
宇树科技A股股价宇树科技这股价走势，完美演绎了什么叫“上市即巅峰，巅峰即跳水”。顶着“人形机器人第一股”的光环登陆科创板，这才一个多月，股价直接跌破500元整数关口，创出上市以来新低。想当初发行价才150.8元，上市首日直接高开猛冲，最高摸到1100元，市值一度干到4400多亿，动态市盈率突破800倍。那时候市场满是人形机器人改变世界的预期，情绪直接拉到天花板。结果热度退得比潮水还快，此后一路震荡回调，到现在较高点已经跌去近55%，2400多亿市值说蒸发就蒸发，相当于直接跌没了一个半刚上市的宇树。说白了也不是公司基本面出啥大问题，就是上市前把未来好几年的产业故事都提前打进股价里了。可现实是人形机器人整个行业都还在产业化早期，规模化落地、业绩批量兑现都还需要时间，纸面上的故事再好听，短期也撑不起当初那个虚高的市值。泡沫总得慢慢挤。人形机器人的长期赛道逻辑没毛病，但二级市场炒新的套路从来都是：炒的时候给你把饼画到最大，等情绪退潮，才知道谁在裸泳。你们觉得这波调整算到位了吗？
![宇树科技，上市不足一个月，股价已经腰斩，现在开始往腿上砍了[笑着哭]宇树，宇竖？](http://image.uczzd.cn/10323938918506800056.jpg?id=0)
宇树科技，上市不足一个月，股价已经腰斩，现在开始往腿上砍了[笑着哭]宇树，宇竖？
宇树科技，上市不足一个月，股价已经腰斩，现在开始往腿上砍了[笑着哭]宇树，宇竖？看500元整数关口能否企稳？
