智谱狂飙42%背后：AI的“茅台时刻”已经来了？马年港股开市第一天的行情，看得人
智谱狂飙42%背后：AI的“茅台时刻”已经来了？马年港股开市第一天的行情，看得人有些恍惚。一边是恒生科技指数跌了2.91%，腾讯、阿里这些昔日的“股王”们普遍趴在地上，跌去两到六个点；另一边，刚上市不久的智谱AI，像一匹脱缰的黑马，单日暴涨42.72%，市值直接干到了3232亿港元。这还不算完，如果你把视线拉长一点，会发现智谱2月以来累计涨幅已超过200%。这种极致的分化，让很多人心里犯嘀咕：这到底是又一场概念炒作的高潮谢幕，还是国产AI真正迎来价值重估的发令枪？我的判断倾向于后者。别急着说我“上头”，这次智谱的暴涨，和之前那些靠着几页PPT就飞上天的概念股有着本质区别。最核心的逻辑，藏在两个信号里，而这两个信号，恰恰击碎了市场对AI大模型“只烧钱不赚钱”的固有偏见。第一个信号，叫“供不应求的涨价”。就在2月12日，智谱宣布对GLMCodingPlan套餐进行价格调整，整体涨幅从30%起。消息一出，市场不是用脚投票，而是用手抢购——这个国产AI编程的付费套餐，居然“上线即售罄”。在互联网行业打拼过的人都知道，这景象多久没见过了？当别的行业还在“卷”价格、拼补贴时，智谱却因为用户规模与调用量的激增，反向提价来保障服务质量。这背后说明什么？说明它的产品已经跨过了“勉强能用”的及格线，进入了“非用不可”的深水区。GLM-5在真实编程场景的使用体感已经逼近海外顶流模型ClaudeOpus4.5，在全球ArtificialAnalysis榜单中位居开源第一。当你的技术真正成为生产力的刚需时，用户才愿意为溢价买单。第二个信号，叫“脚踏实地的国产适配”。这次智谱最让人提气的，不是又刷了几个榜，而是它真正摆脱了对海外硬件的依赖。GLM-5已经完成了与华为昇腾、寒武纪、摩尔线程等主流国产算力平台的深度推理适配与算子级优化。这意味着什么？意味着我们的顶尖大模型，可以在自主可控的国产芯片集群上实现高吞吐、低延迟的稳定运行。叠加国产算力平台的供给，开源AgenticEngineering级生产力工具第一次具备了大规模交付的现实条件。这不仅是一家公司的技术突围，更是整个国产AI产业链从“可用”走向“好用”的集体冲锋。当然，看着这陡峭的K线，涨得让人心慌也是人之常情。单日40%多的涨幅，短期内积累了不小的获利盘，追高的风险显而易见。但我们需要分清的，是情绪博弈与产业趋势的区别。看看那张广为流传的表格吧，里面不仅有直接参股的凌云光、电广传媒，更有在底层算力上提供支持的优刻得、首都在线，还有在应用层面与智谱深度绑定的豆神教育、华策影视、蓝色光标。一条涵盖“芯片适配-算力基建-模型研发-场景应用”的完整产业链正在加速成型。当腾讯、阿里们因为传统业务增速放缓而股价承压时，资金正在用脚投票，寻找下一个增量故事的起点。这让人想起几年前新能源车爆发的前夜，也让人回想起移动互联网普及时的躁动。真正的产业浪潮从来不是在整齐划一的欢呼中到来的，它总是在巨大的分歧和质疑声中，裹挟着那些最敏锐的资本，奔涌向前。智谱的这一涨，或许正是国产AI从“讲故事”走向“算业绩”的分水岭。马年首个交易日，这匹“智马”的狂奔，会不会是整个AI赛道开启长牛的嘶鸣？时间会给出答案，但有一点可以确认：属于国产大模型的商业化叙事，才刚刚开了个头。
