商业银行通过大规模吸纳持续扩张的政府债务，正承担起为财政政策提供资金的核心角色。
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尽管宏观环境（GDP增长放缓和通缩压力）将中国上市企业的基础每股收益（EPS）趋
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中国上市公司整体的海外收入占比已从2021年的13.6%稳步提升至当前的16%，
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财政部数据显示，2025年1至9月全国国有企业累计实现利润总额达3.17万亿元，
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财政部数据显示，2025年1至9月全国国有企业累计实现营业总收入达61.33万亿
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在人工智能热潮的推动下，英伟达市值突破5万亿美元，其体量不仅超过了标普500指数
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Meta发布上一季度财报，当季营收同比增长26%至512.4亿美元，超出市场预期
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微软公布截至今年9月底的财季业绩，当季营收同比增18%至776.7亿美元，高于市
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谷歌母公司Alphabet第三季度营收创下1023亿美元的新高，同比增长16%，
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市场对美联储利率决议和鲍威尔讲话的反应。来源：边际Lab x FinGraph财
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世界大型企业联合会（the Conference Board）美国10月消费者信
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作为六大行中首家披露业绩的银行，中国银行在第三季度录得营业收入1622亿元，同比
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中电联发布的报告预计，因去年同期低基数及经济改善，第四季度电力消费增速将创年内新
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私募股权公司博裕资本已在星巴克中国业务的股权出售竞标中处于领先地位，成为获取控股
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根据中金公司的预期，中国境内上市企业第三季度的利润将同比增长5.8%，增速较前一
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在中国国内无风险利率持续走低的环境下，A股市场的隐含股权风险溢价（ERP）却维持
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下图比较了“十五五”规划建议和“十四五”规划建议的词频变化情况。来源：边际Lab
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央行周五公布的数据显示，2025年第三季度，中国工业中长期贷款余额达26.59万
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A股市场在10月份出现显著的风格切换，资金从成长/科技板块转向价值/高股息板块，
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高盛在最新的报告中指出，中国A股和H股的基准指数到2027年底有望实现约30%的
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