12月2日富国基金市场点评：A股放量上涨，财新PMI加快扩张 [太阳]事件：

12月2日富国基金市场点评：A股放量上涨，财新PMI加快扩张 [太阳]事件： 🏵2024年12月2日，三大指数上涨。上证指数上涨1.13%，沪深300上涨0.79%，创业板指上涨1.42%，中证500上涨1.57%，中证1000上涨2.01%，科创50上涨0.83%，北证50上涨3.05%。全A成交额为1.83万亿元。分行业看，表现较好的是：综合(4.91%)、商贸零售(3.40%)、汽车(3.09%)；表现相对靠后的是：银行(-0.34%)、食品饮料(0.74%)、石油石化(0.81%)。 🏵今日个股行情极好，个股上涨率为86.45%，涨跌幅中位数为1.74%。主题方面，PEEK材料、海南自贸港、汽车整车精选等板块表现较好，航空运输精选、银行精选、央企银行板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股放量上涨，北证50表现良好，收涨3.05%，红利相关指数表现较弱，红利指数收涨0.34%、中证红利收涨0.53%。结构上，综合、商贸零售、汽车等行业受近期行业基本面表现和利好政策影响表现较好，银行、石油石化、煤炭等红利类行业表现较弱。量能方面，全A成交额18253亿元，较上个交易日放量789亿元。向后看，作为当前经济形势和来年经济政策的风向标，12月中央政治局会议及中央经济工作会议渐行渐近，短期政策博弈行情或仍是未完待续，明年两会之前，政策或更偏向于定调而非定量的表态，政策预期较难证伪，为市场“春季躁动”提供支撑。对于长期市场趋势和行情主线的判断，仍是聚焦后续政策跟进以及基本面修复斜率的确认。 [玫瑰]今日标普全球公布的数据显示，中国11月财新制造业采购经理指数（PMI）51.5，较前值50.3回升1.2个百分点，在升至荣枯线水平之上进一步加快扩张，制造业景气度连续两个月改善，并且改善幅度为6月后最显著。而11月30日国家统计局上周公布的11月官方制造业PMI为50.3，超预期回升且连续三个月回升，制造业扩张步伐加快。尽管目前物价水平仍处于相对低位，且景气改善在一定程度上受政策补贴、“抢出口”等阶段性因素的支撑，但近两个月经济指标的回升和积极因素的累积仍然体现了9月底以来的系列存量政策和增量政策协同发力下的效果。向后看，可以继续关注12月的系列会议的表态，期待更多增量政策出台，和基本面的修复共振，推动A股向上。 [玫瑰]今日商贸零售行业表现良好，其中海南自贸港概念领涨。消息面上，国务院关税税则委员会公布《进境物品关税、增值税、消费税征收办法》自2024年12月1日起施行，其中结合近年实践情况调整完善部分规定，例如将可通过寄递渠道进境物品的限值由先行800元、1000元统一提高至2000元等。除了海南自贸港概念之外，近期悦己型消费的“谷子经济”快速崛起、消费券发放下的政策支持，均通过情绪推动了行业估值。向后看，仍然需要关注在商业模式创新、产品创新、政策扶持之下，中国经济以及商贸零售行业基本面的改善。 [玫瑰]行业配置而言，在盈利、利率和政策的三方“角力”下，可采用均衡布局：1）进攻侧：聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，重点关注半导体、AI应用等，应对国际局势不确定性的军工、稀土等。2）中间层：关注受益于国内政策加力的方向，受益于资本市场改革、市场情绪提振的非银金融，以及受益于化债政策的建筑、环保、IT服务等。3）防守侧：在红利板块内部做更精细的选择，如有望受益于新货币政策工具的央国企红利等。 （股市有风险，投资需谨慎）