大势研判： （1）关税冲击对指数影响可能是一次性的（参考2013年6月钱荒冲击、2020年初疫情冲击）； （2）4-5月还会在谈判预期和国内稳增长政策对冲预期、GJD买入的力量支撑下，缓慢修复大部分跌幅； （3）之后5-6月可能会发现谈不好、或者谈完后加税幅度对出口冲击依然蛮大的，而对冲政策估计落地速度也会有担心，市场可能会再出现回撤，但估计很难跌回这周的低点； （4）等今年晚些时候，只要没有大萧条的情形，就可能继续回归到牛市的状态。 配置建议：4-5月整体会偏价值（季节性、风险偏好、对冲政策都有利于价值），成长机会最早要二季度后期。 配置方向： （1）进可攻退可守：银行、钢铁、建筑（低估值、稳增长、市值管理） （2）价值类主题：国企改革、央企合并预期（也能叠加国央企的定增回购） （3）消费、地产：机构偏好+稳增长政策可能还有新增
大势研判： （1）关税冲击对指数影响可能是一次性的（参考2013年6月钱荒冲击、
丹萱谈生活文化
2025-04-11 11:04:45
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