电力板块后市具有较多投资机会，以下是具体分析：
火电领域
- 成本与盈利改善：煤价中枢回落，火电企业成本压力缓解，盈利稳定性增强。同时，火电在现货市场中可通过峰谷价差获取溢价，容量电价机制也提升了其收入稳定性。
- 区域优势凸显：长三角、华东等电力供需偏紧区域的火电龙头企业，如申能股份、浙能电力，因高利用小时数和电价支撑，投资价值较高。
水电领域
- 高分红与现金流稳定：水电资产折旧到期，财务费用下降，利润增厚，高净现比支撑稳定高分红，如长江电力，分红率高，股息率长期高于十年国债收益率。
- 逆周期属性：水电受宏观经济波动影响小，在低利率环境下，其红利风格更受青睐。
核电领域
- 装机增长确定：2024年核准11台机组，核电进入建设高峰期，装机容量持续扩张，中国核电和中国广核作为行业龙头，成长性确定。
- 多用途拓展：核电在供热、制氢等多用途应用方面不断拓展，打开了新的增长空间。
绿电领域
- 政策催化与消纳改善：特高压外送通道建设缓解了西北绿电消纳压力，欧盟碳关税落地提升了绿证需求，绿电溢价有望回升。
- 增长潜力巨大：新能源转型推进，绿电装机规模不断扩大，头部运营商通过并购整合优质资源，市占率提升趋势明确。
电力重组概念
并购重组政策推动下，五大发电集团未上市装机占比高，如华电集团67%、国电投63%，上市公司有望注入优质资产，提升估值弹性。
不过，投资电力板块也需关注一些风险，如电力供需变化导致电价波动、政策落地不及预期、新能源项目收益率受消纳能力和成本影响等。
